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警钟长鸣
走出拆分基金三大认识误区
为了吸引投资者，一只新基金在成长过程中，会对基金进行拆分，以促进基金规模的增长。但这一行为，常常使投资者陷入误区。
误区一，基金分红会损害原持有人的利益。这种认识是不全面的。因为从理论上讲，基金拆分后，通过募集新资金以及基金投资者的增多，会在一定程度上摊薄原持有人的收益。但基金募集的资金均需要进行建仓，在震荡市环境下，通过低成本建仓反而有利于基金整体收益的提高。因此，以静态的眼光看待基金拆分是不全面的。
误区二，拆分后原来的基金收益减少了。对于投资者来讲，基金拆分并不改变投资者的总资产，只是基金净值降为1元，并同时增加了投资者持有的基金份额。投资者的权益并没有受到任何影响。因此，拆分导致投资者收益减少的说法是站不住脚的。
误区三，拆分会改变基金的投资目标和策略。基金拆分只是调整了投资者的持有比例，并不改变总资产，也不会对基金持有人权益产生任何实质性影响。因此，基金管理人管理和运作基金的方式并不会发生任何改变。尤其是基金的投资范围、业绩比较基准、风险收益特征、基金经理、费率结构等依然遵循拆分前的模式。
因此，拆分前后的基金业绩表现如何，取决于基金管理人拆分后的资产结构。除了调整原有的资产组成外，拆分基金还会利用拆分资金进行大规模建仓，将会对基金未来的净值变动产生较大影响。因此，对于投资者来讲，这一点是需要引起注意的。对于拆分基金拆分前后的净值变动应有充分的认识和准备。
此外，笔者认为，拆分基金的未来业绩值得期待。既然拆分基金并不改变基金的投资目标和策略，也不影响投资者的收益，投资者应当抓住拆分基金带来的投资机会。因为经过管理层批准拆分的基金，均是以良好的历史运作业绩作为基础和前提条件的。比如，海富通精选(行情,净值,基金吧)基金在拆分前就是一只金牛基金公司的五星基金。该基金管理人曾是劳动和社会保障部批准的首批企业年金投资管理人，2004-2006年，该公司连续3年获得《中国证券报》授予的"金牛基金管理公司奖"；同样，2007年1月，富国天瑞基金荣获《中国证券报》颁发的"2006年度开放式混合型金牛基金"；而嘉实成长收益(行情,净值,基金吧)基金截至2007年底，累计收益达444.02%，晨星2年期评级为5星基金。可见，拆分基金，无论是在历史业绩还是基金管理人资质和实力上都是值得投资者关注的。
货币基金如何计算收益？
货币基金的单位净值永远是1元，它的收益是每天分配的（有波动，每天不一样），收益分配公布方式就是"万份收益"和"7日年化收益率"。
例如："万份收益0．5878"意思就是每一万份货币基金份额今天可以获得的收益是0．5878元。"7日年化收益率"就是最近7天的平均收益折算成一年的收益率。
"万份收益"是投资者每天实际得到的收益。"7日年化收益率"是考察一个货币基金长期收益能力的参数。一般而言，"7日年化收益率"较高的货币基金，获益能力也相对较高。
货币基金的风险极低，几乎可以忽略，总的年收益约2％至3％，与一年期定期储蓄税后利息差不多，但流动性比定期储蓄好得多，几乎可取代活期储蓄，收益却是活期储蓄的3倍。
货币基金购买、赎回均无手续费。分红方式只有"红利转投"，每个月一次将累计的收益结转为货币基金份额。赎回的时候就是1份额1元钱，如果你的累计份额是1．05万份，赎回时就是1．05万元。
投资货币基金三招实用技巧
投资货币市场基金的实用技巧：
购买工资卡所属银行代销的货币市场基金。
投资人可以将每月的工资除去生活必要开支，将其余部分买成货币市场基金。
购买产品线完善基金公司产品。
在股市行情不好的时候， 货币市场基金可以安全地规避投资风险，待股市投资机会来临，投资人可转投资股票型基金，这样，可以享受转换的便利和优惠。
购买规模稳定的货币市场基金。
货币市场基金收益跟规模大小并没有直接的关系，但跟规模的稳定性却有较大关系。投资人购买时，要看基金规模是否稳定，是否有充足的后续资金保证。
购买工资卡所属银行代销的货币市场基金。
投资人可以将每月的工资除去生活必要开支，将其余部分买成货币市场基金。
购买产品线完善基金公司产品。
在股市行情不好的时候， 货币市场基金可以安全地规避投资风险，待股市投资机会来临，投资人可转投资股票型基金，这样，可以享受转换的便利和优惠。
购买规模稳定的货币市场基金。
货币市场基金收益跟规模大小并没有直接的关系，但跟规模的稳定性却有较大关系。投资人购买时，要看基金规模是否稳定，是否有充足的后续资金保证。
四招教你看懂基金季报
一、基金持仓比重的变化及行业偏好。
基金持仓比重是指股票占总资产的比例，透过仓位比例的高低，投资者可以对基金公司或者基金经理对下一阶段市场走势的乐观度有大致的了解。如果乐观，仓位一般会较高，不乐观的话，一般会较低。这要比基金经理在报纸上虚虚实实的发言要真实得多，因为数字是不会骗人的。同时，行业配置也是不容忽视的，如果基金集体对某一板块增仓较多，说明该板块很有可能在下一阶段走强，毕竟基金是市场的第一大主力。
二、基金投资策略与展望。
在基金对于市场展望的阐述中，投资者可以了解该基金的投资思路，对市场的分析和行业的配置策略。如果某只基金的基金经理在策略报告中并不看好后市，那么在将来的一个季度，他就将会保持较低比例的仓位或者持有一些偏防御性的个股，如果您属于激进型的投资者，就要考虑换一只对后市更为乐观的基金了。
三、基金份额变化情况。
基金份额变化表面看似乎对基金净值涨跌影响不大，但其实影响还是非常显著的。一只基金的份额在短时间内大幅增加的话，就会导致净值走势严重滞后于大盘的涨跌，因为份额增加会相对地摊薄基金净值的收益。以往数据来看，一些规模变化不大，甚至减少的基金通常会表现得相对活跃。
四、基金的风险收益指标。
每只基金的风险偏好不同，收益也各不相同。严格地说，没有多少基金能用来横向比较。每个季度基金都会公布其净值的增长情况，投资人对基金收益不应当简单看待，而应该分析该基金的收益是用多少风险所换得的，基金能否在波动最小的情况下获得最大的收益，因此投资人首先要看基金的收益超过标的指数的幅度，其次要结合夏普比率等指标分析基金的风险收益特征，才能全面综合地看待基金的净值增长情况。基金的净值增长和波动率是基金风格最为有效的判断依据，在同样的净值增长率的情况下，波动率越小的基金越稳健，对追求稳定收益的投资人自然吸引力更明显。
第一次买基金就赚钱（观念篇）
一 建立买基金的正确观念(1)
连载:第一次买基金就赚钱 作者：薛书豪 出版社:广东经济出版社
１．买基金≠炒股，莫把基金当股票炒
随着中国证券市场的升温，一些股票型投资基金也跟着火暴起来，这使得一些错误的投资理念在投资者的脑中产生：一些基金投资者把基金当作股票来"炒"，在净值下跌的时候申购，在净值上涨的时候赎回，频繁地买卖基金。但部分投资者由于没有踏准节拍，不仅没有分享到基金的收益，甚至还可能亏了不少。对此，笔者提醒大家，不能用赌博的心态来"炒"基金。
正因为很多人像炒股一样频繁地买卖基金，一涨就卖，一跌就买，所以并没有像预期那样获得高额的利润。在国外成熟的资本市场，人们买基金大多是为了养老，一般采取定期定投的方式，也就是不管基金价格的短期变化，这种长线的投资理念值得我们借鉴。
在牛市中就应该短线操作基金投资吗？答案是否定的。既然投资者长期看好股市的牛市格局，那么理论上来讲，任何一次调整都是入市良机，而任何一次草率的套现都是短视的行为。基金投资就是要在中长期过程中才能看出效果。频繁进出基金，不但成本很高，而且会错失收益再投资带来的复利效益。正所谓："基"关算尽太聪明，反误了"投资"性命。比较明智的做法应该是，抓住主要因素，选定基金品种，然后分批建仓、逐步买入，既不会错过行情，又不会有太大的被套的风险。
买基金其实也有点像买商铺。投资者买了商铺以后，只要有稳定的租金收入，即使商铺的价格涨了，投资者也不会轻易地将其转让。作为一种风险较低的理财工具，基金也一样可以给你带来持续的现金流。
２．不要急于求成，单价便宜的基金≠好基金
投资是有风险的，在做任何投资的时候，不要光想着能赚多少多少钱，而先要想到会亏多少多少钱。只有这样，投资者才能以一个良好的心态去直面基金风险，投资一些股票型的基金。投资者不能急于求成，基金致富是长期投资的结果。别总想着一夜暴富，因为一夜暴富之后可能是一夜暴跌。基金只有慢慢涨才能涨得更好，才能有更好的收益。
买什么样的基金才能风险小收益大？这是每一个投资者都关心的问题。一些投资者错误地认为，越便宜的基金风险越小，因而盲目地购买净值低、业绩并不突出的基金。在这种错误心理的误导下，有些投资者对一些净值较高的优质基金避而远之，认为净值高的基金意味着自己的建仓成本高，净值下跌的风险最大；还有人觉得，股市向好，不妨用炒股票的办法些炒基金，博差价，"来钱快"；甚至有的人还停留在"净值越低的基金越值得买"的思维上。种种有失偏颇的认识，不仅会让他们错失获利的好时机，而且风险还会隐含在其中。
投资基金的时候，人们通常觉得净值低的基金较容易上涨，净值高的基金不易获利，所以，基金在募集阶段、面值为1元时，投资者觉得很便宜，比较好卖。其实这完全是一种错觉，净值的高低与是否容易上涨没有直接的关系。基金与股票在这方面是完全不同的，股票在价格很高时很容易回调，因为股价的上涨依赖于公司赢利能力的增强，如果公司赢利能力跟不上股价的上涨速度，股价必然会下跌。而基金投资是很多只股票的集合，基金经理会随时根据个股股价的合理性、公司经营的竞争力、其所在行业的景气程度和市场变化来调整投资组合，随时可以选择更具潜力的股票替换原有的股票。因此，只要基金投资组合调整得当，净值可以无限上涨。相反，如果组合选择有问题，净值再低仍然存在继续下跌的可能。所以，选择基金不应看净值的高低，而是要根据市场的趋势来判断。
现在仍然有人买基金"贪便宜"，却不知基金净值与股价的含义是截然不同的。基金净值高，意味着基金管理团队能力较强，投资策略的运用比较成功，这是投资价值高的体现。反而是一些净值偏低的基金，表明基金的运作并不太理想。所以说，基金净值的高低从某种程度上是基金经理和基金公司的成绩单。买低净值基金"博反弹"是沿用了炒股的思路，在基金投资当中却行不通。
连载:第一次买基金就赚钱 作者：薛书豪 出版社:广东经济出版社
１．买基金≠炒股，莫把基金当股票炒
随着中国证券市场的升温，一些股票型投资基金也跟着火暴起来，这使得一些错误的投资理念在投资者的脑中产生：一些基金投资者把基金当作股票来"炒"，在净值下跌的时候申购，在净值上涨的时候赎回，频繁地买卖基金。但部分投资者由于没有踏准节拍，不仅没有分享到基金的收益，甚至还可能亏了不少。对此，笔者提醒大家，不能用赌博的心态来"炒"基金。
正因为很多人像炒股一样频繁地买卖基金，一涨就卖，一跌就买，所以并没有像预期那样获得高额的利润。在国外成熟的资本市场，人们买基金大多是为了养老，一般采取定期定投的方式，也就是不管基金价格的短期变化，这种长线的投资理念值得我们借鉴。
在牛市中就应该短线操作基金投资吗？答案是否定的。既然投资者长期看好股市的牛市格局，那么理论上来讲，任何一次调整都是入市良机，而任何一次草率的套现都是短视的行为。基金投资就是要在中长期过程中才能看出效果。频繁进出基金，不但成本很高，而且会错失收益再投资带来的复利效益。正所谓："基"关算尽太聪明，反误了"投资"性命。比较明智的做法应该是，抓住主要因素，选定基金品种，然后分批建仓、逐步买入，既不会错过行情，又不会有太大的被套的风险。
买基金其实也有点像买商铺。投资者买了商铺以后，只要有稳定的租金收入，即使商铺的价格涨了，投资者也不会轻易地将其转让。作为一种风险较低的理财工具，基金也一样可以给你带来持续的现金流。
２．不要急于求成，单价便宜的基金≠好基金
投资是有风险的，在做任何投资的时候，不要光想着能赚多少多少钱，而先要想到会亏多少多少钱。只有这样，投资者才能以一个良好的心态去直面基金风险，投资一些股票型的基金。投资者不能急于求成，基金致富是长期投资的结果。别总想着一夜暴富，因为一夜暴富之后可能是一夜暴跌。基金只有慢慢涨才能涨得更好，才能有更好的收益。
买什么样的基金才能风险小收益大？这是每一个投资者都关心的问题。一些投资者错误地认为，越便宜的基金风险越小，因而盲目地购买净值低、业绩并不突出的基金。在这种错误心理的误导下，有些投资者对一些净值较高的优质基金避而远之，认为净值高的基金意味着自己的建仓成本高，净值下跌的风险最大；还有人觉得，股市向好，不妨用炒股票的办法些炒基金，博差价，"来钱快"；甚至有的人还停留在"净值越低的基金越值得买"的思维上。种种有失偏颇的认识，不仅会让他们错失获利的好时机，而且风险还会隐含在其中。
投资基金的时候，人们通常觉得净值低的基金较容易上涨，净值高的基金不易获利，所以，基金在募集阶段、面值为1元时，投资者觉得很便宜，比较好卖。其实这完全是一种错觉，净值的高低与是否容易上涨没有直接的关系。基金与股票在这方面是完全不同的，股票在价格很高时很容易回调，因为股价的上涨依赖于公司赢利能力的增强，如果公司赢利能力跟不上股价的上涨速度，股价必然会下跌。而基金投资是很多只股票的集合，基金经理会随时根据个股股价的合理性、公司经营的竞争力、其所在行业的景气程度和市场变化来调整投资组合，随时可以选择更具潜力的股票替换原有的股票。因此，只要基金投资组合调整得当，净值可以无限上涨。相反，如果组合选择有问题，净值再低仍然存在继续下跌的可能。所以，选择基金不应看净值的高低，而是要根据市场的趋势来判断。
现在仍然有人买基金"贪便宜"，却不知基金净值与股价的含义是截然不同的。基金净值高，意味着基金管理团队能力较强，投资策略的运用比较成功，这是投资价值高的体现。反而是一些净值偏低的基金，表明基金的运作并不太理想。所以说，基金净值的高低从某种程度上是基金经理和基金公司的成绩单。买低净值基金"博反弹"是沿用了炒股的思路，在基金投资当中却行不通。
一 建立买基金的正确观念(2)
３．不要以为分红越多越好
投资者关注分红本身没有错，但如果把分红的多少当成评价基金优劣的标准则是十分不科学的。因为除了分红型基金之外，对于其他类型的基金，频繁分红并不见得一定是好事，合理的分红才是最重要的。
基金分红是在取得业绩的基础上，对收益的一种处理方式，是一种基金的主观行为。基金公司除了必须按照法律法规所规定的分配原则进行分配之外，是否采取更积极的分红政策完全是基金公司的风格和定位问题。基金分红的多少和基金本身的业绩没有必然联系，与所谓的基金"好坏"更是风马牛不相及。评价基金的关键是该基金是否具有很好的业绩持续性，是否能够为投资者带来长期持续的回报，投资者没有必要过分关注分红。如果投资者实在关注分红，可以选择运作规范、业绩稳定同时又较为注重分红的基金。
基金分红要有已实现的收益作基础，基金管理人必须抛出手中获利的股票或债券才能分红。如果频繁分红，自然会导致基金进行波段操作的短期行为，而且基金在市场上频繁进出，会相应增加印花税和佣金，这些交易成本实际上最终还是要由基金持有人承担的。
因此，分红的基金未必是好基金，具有频繁分红记录而基金契约对基金不定期分红又没有相应规定的基金，反而是投资者应该回避的对象，因为这一迹象极有可能是该基金面临较大潜在赎回压力的表现，而且频繁的不定期分红会对基金运作产生不利影响。
从一般的分红情况来看，分红往往伴随着基金赎回潮。获得基金分红的投资者都会选择落袋为安，使处于正在成长中的基金不得不被动进行基金资产配置品种的调整，从而抛售较好的股票品种来应对基金赎回。
３．不要以为分红越多越好
投资者关注分红本身没有错，但如果把分红的多少当成评价基金优劣的标准则是十分不科学的。因为除了分红型基金之外，对于其他类型的基金，频繁分红并不见得一定是好事，合理的分红才是最重要的。
基金分红是在取得业绩的基础上，对收益的一种处理方式，是一种基金的主观行为。基金公司除了必须按照法律法规所规定的分配原则进行分配之外，是否采取更积极的分红政策完全是基金公司的风格和定位问题。基金分红的多少和基金本身的业绩没有必然联系，与所谓的基金"好坏"更是风马牛不相及。评价基金的关键是该基金是否具有很好的业绩持续性，是否能够为投资者带来长期持续的回报，投资者没有必要过分关注分红。如果投资者实在关注分红，可以选择运作规范、业绩稳定同时又较为注重分红的基金。
基金分红要有已实现的收益作基础，基金管理人必须抛出手中获利的股票或债券才能分红。如果频繁分红，自然会导致基金进行波段操作的短期行为，而且基金在市场上频繁进出，会相应增加印花税和佣金，这些交易成本实际上最终还是要由基金持有人承担的。
因此，分红的基金未必是好基金，具有频繁分红记录而基金契约对基金不定期分红又没有相应规定的基金，反而是投资者应该回避的对象，因为这一迹象极有可能是该基金面临较大潜在赎回压力的表现，而且频繁的不定期分红会对基金运作产生不利影响。
从一般的分红情况来看，分红往往伴随着基金赎回潮。获得基金分红的投资者都会选择落袋为安，使处于正在成长中的基金不得不被动进行基金资产配置品种的调整，从而抛售较好的股票品种来应对基金赎回。
二 看清基金的风险(1)
1.高风险高收益
有投资就有风险，这是常识，要想获得高收益就必须承担高风险。一般而言，投资基金，面临如下四方面的风险。
(1)市场风险。这是指由于整个市场条件的变化引起未来收入的不确定性，宏观经济形势、利率、通货膨胀等都是导致市场风险的因素。纵使投资绩优基金，如果处在整体市场调整的状况下，基金净值也会出现波动，从而产生一定的风险。
(2)基金的运作风险。{1}系统运作风险。当基金管理人、过户代理人、基金托管人、基金代销机构等当事人的运行系统出现问题时，可能会给投资者带来损失。{2}基金当事人的管理风险。基金管理公司内部运作是否有效，内部风险控制的好坏等管理因素将影响到投资者买卖基金是否及时、准确，各方当事人的管理水平使得投资者要承担一定的投资风险。尤其是基金管理人的管理水平将直接影响基金的收益状况。{3}基金当事人的经营风险。基金管理人、基金托管人、基金代销机构等当事人如果经营不善，导致经营亏损或破产，可能会给相关的投资者带来一定的风险。
(3)基金的投资风险。开放式基金投资于证券市场，主要是股票和债券，因此，基金的投资风险主要来源于股票投资风险和债券投资风险。{1}股票投资风险。股票投资风险主要来自上市公司的经营风险、市场风险、经济周期波动等。{2}债券投资风险。债券投资的风险直接来源于市场利率的风险，利率的变动会对债券收益产生直接的影响。
(4)流动性风险。开放式基金的流动性风险来自于巨额赎回和暂停赎回风险。一般地，开放式基金单个开放日，基金净赎回申请超过基金总份额的某个比例时(我国为10%)，为巨额赎回。巨额赎回申请发生时，基金管理人可以不全部接受赎回申请，在当日接受赎回比例不低于基金总份额某个比例的前提下(我国为10%)，可以对其余赎回申请延期办理。投资者对未受理部分可以放弃赎回，也可以延迟办理赎回，但赎回价格变为延迟赎回日的价格。
当开放式基金连续发生巨额赎回时，基金管理公司可按基金契约及招募说明书载明的规定，暂停接受赎回申请。
2.股票型、配置型基金受股市影响大
股票型基金和配置型基金与股市的关联度强，受股市波动的影响比较大。在牛市行情的带动下，从2006年1月1日至2006年7月12日，股票型基金的最高回报超过了100%；而当股市进行大幅度调整时，同样是这些表现优异的基金虽然可以表现出一定的"抗跌性"，但仍然难以避免股市的系统性风险。2006年7月13日，股市以1736点开盘，下调80点，至1656点收盘，下调4.84%，当天所有股票型基金和配置型基金的净值全面下跌。这也使人回想起2006年6月7日股市调整的情景，当天股市下调88点，跌幅5.2%。那些把大额资金投资于股票型基金的投资者在股市调整当天，心都凉了一截。
从如下两个表的数据中，可以看出股票型基金和配置型基金在股市波动中的表现。
截至2006年7月12日，当年回报率前五名的配置型基金在两次调整中的表现
排名 基金代码 基金名称 截至7月12日当年回报率 6月7日净值下调幅度 7月13日净值下调幅度
1 000011 华夏大盘精选选 101.73% -4.92% -5.63%
2 162703 广发小盘 97.34% -4.93% -4.38%
3 375010 上投中国优势 93.32% -5.84% -5.34%
4 090004 大成精选增值 92.73% -4.64% -5.29%
二 看清基金的风险(2)
排名 基金代码 基金名称 截至7月12日当年回报率 6月7日净值下调幅度 7月13日净值下调幅度
5 260104 景顺内需增长 89.86% -4.29% -4.61%
截至2006年7月12日，当年回报率前五名的股票型基金在两次调整中的表现
排名 基金代码 基金名称 截至7月12日当年回报率 6月7日净值下调幅度 7月13日净值下调幅度
1 163302 巨田资源 73.43% -6.54% -4.46%
2 270002 广发稳健增长 72.98% -3.33% -2.80%
3 151001 银河稳健 67.53% -3.54% -4.49%
4 020001 国泰金鹰增长 65.21% -4.16% -3.55%
5 040004 华安宝利配置 64.94% -4.06% -3.78%
３．平静面对风险
虽然投资的直接目的是获利，但收益率却不应成为考量的唯一指标。在你进行基金投资之前，首先要对自己的财务状况和基金本身有一个清晰的认识。
投资者首先要考虑自己的需求和目标，近期内有没有用钱的计划，可投资的期限有多长，期望达到的投资收益是多少等。其次，投资者需要客观地分析自己的风险偏好，忍受风险的能力强、中等还是差。在此基础上，还要重点分析自己的财务状况，问一问自己到底能承担多大程度的损失，客观地评价自己的风险承受能力。对于厌恶风险的投资者来说，应该选择风险较低的投资工具。
考察基金产品时，除了收益率之外，还要关注本金和收益的安全性、流动性、投资的分散程度、门槛高低等因素。其中最重要的两个指标就是安全性和流动性。对大部分投资者来说，本金和收益的安全性是极为重要的，就是说，投资者希望能收回自己的钱，不希望投资遭受损失。所谓流动性是说基金是否具有良好的可变现能力，在投资者希望出售其投资的时候，是否能在现有的市场迅速变现，并且不会产生太大的损失。
股票型基金、配置型基金有着诱人的高收益，却又难以回避系统性风险，而债券型基金、货币市场基金相对稳健，却又难以满足很多投资者的对高收益的追求，在风险与收益之间，我们如何把握自己的心态，做一个理性的基民呢？一方面，投资者要充分了解自己，详细分析自己的家庭状况、理财目标、可投资额度、期限及预期收益目标，同时还要问自己能承受多大程度的损失，确定自己的风险承受能力。另一方面，也要对所要投资的基金的特点和风险有所了解。此外还要认识到基金与股票的不同，是一种中长期投资工具，不适于频繁的"炒"。投资者也不必为某一日股市下调而造成的基金净值下跌感到惶恐，基金是专家理财，基金经理自然会根据市场行情作出调整。
三 股票型基金：收益大风险也大
1．什么是股票型基金
股票型基金以投资股票为主，通常投资组合中股票的比重在70%以上。研究显示，股票型基金的长期表现好于其他投资基金，但它的问题是价格波动大。这类基金在牛市中表现通常最好，但在熊市中表现就会比较差。如果你想投资股票，这类基金应该是不错的替代品。
市面上大多数的基金都是股票型基金，这类基金是以股票为主要投资目标的。一般来说，股票型基金的获利性是最强的，但相对来说，投资的风险也较大。因此，比较适合积极型的投资人。
2．为什么股票型基金仍是投资首选
在对2007年的理财市场进行预测时，理财专家指出，人民币稳步升值预期下，低利率、低通胀、高增长、高顺差的经济局面，正吸引国际资本源源不断地流入中国，并在未来数年里都将延续这一格局。与此同时，所得税并轨改革带来税收减负，股权激励机制的推行，公司治理的改善和新会计准则的实施等，都将成为未来两年里上市公司超出预期赢利增长的来源。
从资金面看，股票和股票型基金正逐步成为居民的重要理财工具，现实的需求已成为推动A股市场大力发展的基础性力量。而外资对股指的推动也不可忽视。根据一般经验，在经济增长和企业利润处于上升期、通货膨胀率上升但绝对水平低的情况下，投资股票和股票型基金的相对回报率高。与2006年不同，2007年股票市场可能面临更多、更大的投资风险，包括上市公司赢利增长可能出现调整，宏观经济增长可能出现一定减速，央行加息、市场短期涨幅过快等都可能导致股市的调整。
但总的说来，股票及股票型基金仍将成为投资者在2007年的首选对象，并有望取得良好的投资收益。2006年，基金市场火爆，321只基金全部赚钱。选择绩优股票型或偏股票型基金进行中长期投资，是比较理想的投资策略。从开放式基金总体业绩看，整体净值增长率的波动性明显小于股市，在取得相对高收益的同时表现出较低风险的特征。
虽然许多人都说，投资股票的收益率要比投资基金高许多，但那指的是极少数有专业经验的投资者。大多数投资者由于缺乏专业的知识和信息渠道，即使在股市利好时，也会作出错误的选择甚至出现巨额亏损，即"赚了指数不赚钱"。因此，投资者选择基金获得收益的概率要远远高于自己投资股票获益的概率。
3．投资股票型基金如何应对股市波动
股票市场是一种在波动中上升的市场，短期内可能风险很大，但是长期的趋势还是与经济发展的基本面一致。我国的经济发展非常迅速，所以从长期来看，股票市场应当是一个回报率较高的市场。
基金是一种通过专家理财的产品，基金管理公司通常具有比较强大的研究力量，能够构建较好的投资组合，即使在市场较差时，也可能取得较好的业绩表现。而且市场的下跌往往会为我们提供一个投资机会，即以较低的价格买入价格被低估的证券。在长期向上的趋势下，市场短期波动趋势是难以预测的，投资者应当以平常心对待市场的波动，通过长期投资追求资本的稳定增值。
最理智的操作方式应该是：如果认定长期趋势向好，市场处于低位，就可以坚持长期投资的理念，不宜轻率赎回；如果判断市场已经处于高位，这时基金规模或基金单位净值往往也是人气旺盛的时候，此时对于短线投资者来说，市场已进入急速拉升期，收益很高但潜在的风险也很大，不要轻易追加投资。
四 债券型基金：收益稳定压倒一切
1．何为债券型基金
以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为"固定受益基金"。根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债�型基金。两者的区别在于，纯债型基金不投资股票，而偏债型基金可以投资少量的股票。偏债型基金的优点在于可以根据股票市场走势灵活地进行资产配置，在控制风险的条件下分享股票市场带来的机会。相比之下，纯债型基金单纯的资产配置策略在很大程度上牺牲了赢利性。
2．债券型基金的特点
（1）债券型基金的优点。
①可使普通投资者方便地参与银行间债券、企业债、可转债等产品的投资。这些产品对小资金有种种不便的限制，购买债券型基金可以突破这种限制。例如，兼具股市和债市的可转债渐渐获得了各债券基金经理们的青睐。如果你想投资可转债而又没有足够的资金和精力，那么债券型基金是一个不错的选择。
②在股市低迷的时候，债券基金的收益仍然很稳定，不受市场波动的影响。因为债券基金投资的产品收益都很稳定，相应的基金收益也很稳定，当然这也决定了其收益受制于债券的利率，不会太高。目前企业债券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的运营费用，可保证年收益率在3.3%~3.5%之间。
（2）债券型基金的缺点。
①只有在较长时间持有的情况下，才能获得相对满意的收益。因为资金进出债券基金，要承担1%~1.5%的申购、赎回费用，每年的收益本来就不是很高，如果频繁进出，就把收益都消耗掉了。
②在股市高涨的时候，收益也还是稳定在平均水平上，相对股票基金而言收益较低，在债券市场出现波动的时候，甚至有亏损的风险。例如，2004年下半年债券市场出现了历史上最大幅度的下跌，因此无论是纯债型基金还是偏债型基金均在债市投资操作上陷入被动，部分债券基金甚至出现了亏损。
3．投资债券基金比自己购买国债的优势
投资人购买债券基金与其直接购买国债相比有两大优势：
（1）投资人购买债券基金可以随时变现，流动性好。投资者可以以申请当日的基金单位资产净值为基准随时赎回，而投资者如果投资于银行定期存款、凭证式国债，则变现较为困难，并且要承担很高的提前兑付的利息损失。
（2）相对于投资人自己直接投资债券，购买债券型基金可享受多种特殊待遇，获得更高收益。例如，可以间接进入债券发行市场，获得更多投资机会；可以进入银行间市场，持有付息更高的金融债；可以进入回购市场，享受融资申购新股和无风险逆回购利息收入的超级机构投资者待遇；基金现金资产存放于托管银行，享受1.89%的同业活期存款利率，远高于居民和企业0.72%（含利息税）的活期存款利率；享受各种税收优惠。申购、赎回时均不必交纳印花税，所得分红也可免交所得税；还可享受基金进行债券投资的低交易成本。
4．债券型基金适合的投资者
概括而言，适合投资开放式债券基金的投资者有以下特点：
（1）期望获得超过银行利率的收益；
（2）要求保证资金安全性；
（3）没有时间和精力研究股票、外汇等高风险、高收益的投资品种。
五 货币市场基金是"股市的避风港"吗(1)
1．什么是货币市场基金
货币市场基金是一种开放式投资基金类型，主要投资于短期货币工具，如国库�、银行大额可转让存单、商业票据等，流动性好、安全性高、风险性低、投资成本低。
货币市场基金与其他投资于股票的基金最主要的不同在于基金单位的资产净值是固定不变的，通常是每个基金单位1元。值得注意的是，衡量货币市场基金表现好坏的标准是收益率，这与其他基金以净资产价值增值衡量不同。
2．货币市场基金的独特之处
作为开放式基金，货币市场基金拥有开放式基金的一般特性和优势：流动性强；安全性高；成本低。
要进一步了解货币市场基金的独特之处，还得从"货币市场"四个字入手。大家知道货币市场最简单直接的定义就是大额短期资金的交易场所，因而货币市场上流通的金融产品往往是期限不超过一年的短期债务工具，如大额存单、银行承兑票据、回购协议、短期债券等，这些金融产品说穿了就是短期信用借据（IOUS），其借贷原理与日常生活中的私人借款类似，正是这些短期借据使得货币市场基金独具特征：
（1）投资者不论何时进行申购、赎回，转换基金的单位价格均以1元人民币为基准进行计算。
（2）投资该基金后，投资者可利用收益再投资，这些投资收益就可以不断累积，增加投资者所拥有的基金份额。比如某投资者以100元投资于某货币市场基金，可拥有100个基金单位，1年后，若投资收益是8%，那么该投资者就多拥有8个基金单位，总共为108个基金单位，价值108元。
（3）流动性好、安全性高。货币市场是一个低风险、高流动性的市场，投资者可以不受到期日限制，随时根据需要转让基金单位。加之货币市场工具的到期日通常很短，货币市场基金投资组合的平均期限一般为4~6个月，因此风险较低，其价格通常只受市场利率的影响。因此，货币市场基金通常被视为无风险或低风险投资工具，适合资本短期投资生息，以备不时之需，特别是在利率高、通货膨胀率高、证券流动性下降、可信度降低时，可使本金免受损失。
（4）投资成本低。基金的认购费、申购费、赎回费均为零，并且其管理费用也较低，货币市场基金的年管理费用大约为基金资产净值的0.25%~1%，远低于一般基金1%~2.5%的年管理费率。资料显示，无论是从管理费、托管费还是综合费来看，货币市场基金在已有开放式基金中均创为最新低。
由于股票投资基金和股票市场表现出高度的相关性，因此其系统性风险较大；而债券又存在着流动性和利率等风险，货币市场基金的诞生，将从多方面弥补上述两个方面的不足。首先，从宏观上看，货币市场基金将对控制整个金融体系的金融风险起到较大的帮助；其次，货币市场基金将债券投资工具的范围进一步细分到到期期限在一年以内的债券，这样可以更好地保证基金产品的流动性和低风险性。
值得注意的是，货币市场基金较高的安全性并不意味着货币基金没有任何风险。货币市场基金的风险主要来自两个方面：一是通货膨胀风险，当通货膨胀超过短期资金市场利率时，投资收益风险就会凸显；二是巨额赎回风险，因各类市场因素的变化，基金的开放性特征可能会导致投资者大量卖出基金份额，从而造成基金净额下降或是基金的终止清算，此时投资者所获得的收益往往会低于其预期值。尽管如此，总体而言，货币市场基金作为一项充分兼顾流动性和安全性的金融投资产品仍具有较大的投资价值。
3．货币市场基金投资"三看"
随着华安现金富利投资基金、博时现金收益基金、招商现金增值基金的成功发行，我国货币市场基金试点正式启动，对投资者来说，也就多了一条投资理财的渠道。货币市场基金对国内投资者来说是个全新的概念，如何进入一个自己尚不熟悉的领域，对此，笔者建议你通过"三看"来决定投资策略。
五 货币市场基金是"股市的避风港"吗(2)
一看货币市场基金的收益预期。货币市场基金目前主要投资于到期期限在一年以内的国债、金融债、央行票据、AAA级企业债等短期债券。与国外可以横跨货币市场与证券市场两个投资领域的同类基金相比，投资渠道的狭窄决定了不能对货币市场基金抱太高的收益预期。例如，依据不同投资组合，华安、博时、招商三只货币市场基金的预期收益分别为2．691％、2.633％和2．573％，这个预期收益可以作为投资参考。由于上述收益须扣除合计0．68％的管理费、托管费和营销费，与一年定期储蓄税后利率1.584%比较，货币市场基金获利空间并不大，这是投资者在决策前应该考虑的。
二看货币市场基金的政策取向。由于我国至今还没有形成全国统一的商业票据二级市场，并且货币市场基金在没有获准的情况下不能参与央行票据的首发，也不能投资于大额转让存单、银行承兑汇票、经银行背书的商业承兑汇票，要想让货币市场基金在此的情况下有高获利实在是强人所难。相反，如果一些政策限制能逐步取消，货币市场基金就有可能通过扩大投资范围而产生规模效应，从而赢得投资者的青睐。
三看货币市场基金的绩效和风险。选基金就是选基金管理人，不同的投资风格和策略会使基金的业绩形成很大的差距。经过一段时间的运作，各家货币市场基金各有什么特点，谁的管理和信息披露规范、谁的投资回报率高等问题都会有初步的答案，经比较后"择良木而栖"无疑是稳妥的策略。虽然货币市场基金有"准储蓄"的美誉，但毕竟没有稳定的利息收益，市场利率可能的变化对收益构成的风险也是明显的，对此投资者在决策时应多加考虑，以决定是否参与和如何参与货币市场基金的投资。
4．货币市场基金："股市的避风港"
在国外，货币市场基金又被称作是"股市的避风港"。具体表现是，证券投资者在行情不好的时候将资金存放在货币市场基金里，待行情好时再将货币市场基金转到股票市场。在我国，货币市场基金出现前，当遭遇股票行情不佳时，投资者多会把大量闲置资金放在保证金账户。尽管他们对活期利息不满意，但别无选择。
货币市场基金的出现正好解决了这部分投资者的需要。以招商现金增值基金"T+1"为例，即投资者的赎回款在第二个交易日上午9：30之前就可以到达现金账户。由于赎回款能在股市开市之前到账，投资者可以在空仓时将资金放在基金账户，享受高于活期利息的收益率，一旦市场行情看好，又可随时杀入股市。据了解，许多反应敏锐的个人投资者对货币市场基金"股市的避风港"的作用开始有所认识，从统计数据看，当股票市场行情火爆的时候，许多投资者将货币市场基金转换为股票基金，而在股票市场出现调整的时候，从股票基金转回货币市场基金的人数就逐渐增多。
六 其他类型基金的投资理念(1)
1．指数型基金
通俗地讲，指数型基金就是它跟踪的指数中有哪些股票，它就主要买哪些股票。比如以上证180指数为跟踪目标的指数型基金，就主要买上证180指数的成分股；一个股票在上证180指数中的比例有多大，在跟踪上证180指数的指数型基金中比例也就大概有多大。
指数型基金可以分为两种，一种是纯粹的指数基金，它的资产几乎全部投入所跟踪的指数的成分股中，几乎永远是满仓，即使市场可以清晰看到在未来半年将持续下跌，它也保持满仓状态，不作积极型的行情判断。目前这种纯粹的指数型基金在我国还较难运作，因为我国的有关法规规定，证券投资基金必须有20％的资产投资于国债，这样如果推出一只全部资产都投资于上证180指数成分股的指数型基金就是不可能的；同时，目前证券市场上不断有新股发行，多数新股在上市后能够给投资者带来一定的收益。但如果是一只纯粹的上证180指数基金，那么它就只好放弃这一块的收益。指数型基金的另外一种就是指数增强型基金。这种基金是在纯粹的指数化投资的基础上根据股票市场的具体情况进行适当调整的一种基金。
首先是调整权重，对一些预计收益超过平均水平的行业或个股增加投资的比例，而对一些预计收益低于平均水平的行业或个股调低投资比例。
其次是股票替代，通过申购新股，适量投资于预期被纳入成分股的股票；用非成分股替代流动性很差的成分股等方法替代一些股票。
再次是仓位调节，例如在基金经理能够明确判断市场将经历一段长期下跌过程时，基金的股票投资仓位最低可调低至基金资产的50%。
从这个意义上来看，指数增强型基金既能够发挥指数化投资的优点，又能够适当结合积极型投资理念的优点，取长补短，互相结合。
（1）指数基金有何好处。首先，它的业绩透明度比较高。投资人在外面看到指数型基金跟踪的目标基准指数（比如上证180指数）涨了，就会知道自己投资的那只指数型基金今天大约净值能升多少；如果今天基准指数下跌了，不必去查净值，也能知道自己的投资大约损失了多少。所以很多机构投资人和一些看得清大势、看不准个股的个人投资者比较喜欢投资指数型基金，因为指数型基金能够发挥这类投资者对市场大势判断准确的优点，不必再有"赚了指数不赚钱"的苦恼。
其次，它的资产组合的流动性比一般集中持股的基金更好。以华安上证180指数增强型基金为例，它不仅规定基金经理主要按照上证180指数成分股的权重与构成配置资产，而且规定投资于上证180成分股的数量不得少于120只。也就是说，即使是在极端的情况下，华安上证180指数增强型基金投资的股票也不会少于120只。由于持股分散，未来基金抛售股票时对股票的价格影响就小，甚至基本没有影响。这样基金资产净值的真实性就会更高。
第三，投资指数型基金的成本较低。由于指数型基金一般采取买入并持有的投资策略，其股票交易的手续费支出会更少；同时基金管理人对于指数型基金所收取的管理费也会更低。像华安上证180指数增强型基金的管理费，仅相当于市场上主动型投资的股票金管理费的2／3；其托管人收取的费用和销售手续费也明显降低。可能许多投资人对这点看似很小的差别不太在意，但如果是长期投资，指数型基金的成本优势会令投资人受益匪浅。
（2）指数基金是个人理财佳选。博时基金管理公司曾经对指数基金产品在市场的需求程度进行了客户调查。调查结果显示，个人投资收益远不及指数表现。有61％的个人投资者的投资收益逊于指数的表现，并且在这61％的个人投资者中，投资年限越长，其收益不及指数的表现越多。
在投资收益不及指数或远远落后于指数的2088位个人投资者中，投资期限在5年以上的占50.6％，说明个人投资者参与股票投资的时间越长，其获得的收益与指数表现的偏差就越大。
六 其他类型基金的投资理念(2)
此外，在被调查的客户中，认为投资个股风险高的个人投资者占36％，机构占65％，而认为购买指数基金风险高的个人投资者占16％，机构投资者仅占3%，表明在对投资对象的风险认同度上，绝大多数投资者认同购买指数基金的风险要远低于单纯购买个股。这显示投资者对指数基金也有需求。
笔者认为：最适合购买指数基金的投资者是没有或很少有证券投资经验的人士。这是因为，指数基金的收益与指数联动，其动作机理比较容易被初次进行投资的新手理解，进而容易作出投资判断；并且指数基金成本低廉，并可通过分散投资降低投资风险，是其进行尝试性投资实践的一种不可多得的理想工具。
2．上证50ETF简介
ETF(Exehange Traded Fund)的全称为交易型开放式指数基金，在国外也称作交易所交易基金，属于开放式基金的一种特殊类型。它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场像买卖股票一样买卖ETF份额，又可以通过指定的ETF交易商向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过其申购和赎回必须以一篮子股票换取ETF份额或以ETE份额换回一篮子股票。ETF自1993年诞生以来，飞速发展，是全球发展最快的金融产品之一。
上证50ETF是中国内地首只ETF产品，完全复制上证50指数。上证50ETF设立于2004年12月30日，首发规模达到54．35亿元，并于2005年2月24日在上海证券交易所上市。
上证50ETF作为跟踪在上海证券交易所上市的最大规模的由50只股票组成的上证50指数的交易型开放式基金，它的出现引起了市场各方面的高度关注，这里就上证50ETF的投资机会做一个简要的分析：
首先，对于中小投资来说，由于受自身条件、研究能力和选股经验的限制，往往在行业分析和股票基本面挖掘上存在较大的劣势。常常看好了一波中线行情，但却选择了表现不佳的股票，影响了投资收益。因此，上证ETF就给了中小投资者能较好地把握大盘中线波动的机会。上证ETF完全复制50指数的特性，尤其适合那些在选股上经验不足的投资者。以后这类投资者如果看好大盘的趋势，就可以简单购买上证ETF，也就能够相对轻松地分享大盘指数上涨带来的收益了。
其次，由于上证ETF的样本股是上海证券市场中规模最大、流动性最好、最具代表性的50只股票。而且这些股票都是各行业的龙头企业，业绩稳定，具有真正的蓝筹特征，比较符合目前的价值投资理念，风险性相对较小，比较安全。因此，我们认为上证ETF就目前的情况而言具有较好的中长期投资价值，具有分享中国经济高速成长和把握未来证券市场走势的可能，值得稳健的投资者高度关注和参与。
3．伞型基金及其投资
简单地说，"伞型基金"就是若干只子基金共用其上面的一把"伞"，这把"伞"就是基金契约。伞型基金基本上是一种开放式基金的经营方式。在这种结构下，基金发起人根据一份总的基金招募书发起设立多只相互之间可根据规定的程序及费率水平进行转换的基金，这些基金称为"子基金"，它可依据不同的投资方针、投资目标进行独立的投资决策，如债券、指数和股票基金等。而由这些子基金共同构成的这一基金体系就合称为伞型基金。
目前国内许多基金管理公司都有伞型基金，如融通基金管理公司的伞型基金组成设定为债券子基金、被动型股票指数子基金和主动型股票子基金；招商基金管理公司设计的伞型基金包括货币市场子基金、债券型子基金、平衡型子基金和股票型子基金。
（1）伞型基金的卖点：对于投资者而言，投资伞型基金主要有以下优势。
首先，收取的管理费用较低。因为伞型基金旗下各子基金在一个相同的管理框架内运作，可更好地突出该基金规模大、品种全、管理统一的特点，并使伞形基金在托管、审计、法律服务、管理费用等方面享有规模经济优势，降低了管理成本，为基金收取的管理费拓宽了下行空间。
六 其他类型基金的投资理念(3)
其次，投资者可在伞型基金下各子基金间方便转换。伞型基金内部可以为投资者提供多种投资选择，投资者可根据市场行情的变化方便地选择和转换不同的子基金。
再次，各子基金间转换的成本较低。各单一基金之间的转换，从单位权证上"背签"（在权证背面签字表示认可）提出申请到收到赎回款项通常至少需要一个星期，且转成新基金还需交付一定数量的首次购买费；而伞型基金的投资者可随时根据自己的需求转换基金类型，时间短，且转换费用较低。
（2）伞型基金投资要诀：第一，要了解自己的投资属性与风险容忍度。基金并不保证绝对收益，存在一定风险。因此，最重要的是按自己的理财需求了解伞型基金中各子基金的风险、收益特征，可以重点关注基金总报酬率、基金费用等因素。
第二，根据各基金管理公司的背景、投资理念、内部制度、市场形象、旗下基金的历史业绩以及公司的员工素质、客户服务等情况，综合分析、选择一家值得信赖和符合自己投资风格的基金管理公司。这一点尤为重要，因为伞型基金的优点之一就是方便了投资者在各子基金间的转换，如果基金经营者缺乏良好的业务素质，那么各子基金之间的转换就没有必要，其优势自然也无法体现。
第三，了解伞型基金各子基金的投资风格，以便根据市场特点、风险偏好和资产状况等因素在投资目标各异的子基金间进行转换。例如，股市调整时，可转向收益稳定的债券子基金；当有更多资金时，可以将一部分转向价值增长型子基金，以获取更丰厚的投资回报。
最后，要提醒投资者注意的是，伞型基金各子基金投资目标、风格的差异为投资者提供了更多的投资选择，其优势的发挥是以相对发达的资本市场为前提的。在目前我国金融品种较为单一的情况下，需要对各子基金之间的差异进行认真甄别，这也是选择伞型基金的关键。
4.平衡型基金："进可攻、退可守"
顾名思义，平衡型基金就是在一个基金里较平均地持有股票和债券，由基金经理人依照其对市场的判断适时地调整股票和债券的比重，以便取得比较好的收益。这种基金是一个中庸型产品，好的时候不会太好，坏的时候也不会太坏，如果你对投资一无所知，这是一种最简单的投资工具。
在开放式基金的大家族中，平衡型基金由于投资多项证券资产，能够平衡各类资产，因而风险程度较低，其基金净值波动的幅度较低，这可实现价值与增长的平衡，因此逐渐受到了投资者的欢迎。
平衡型基金起源于20世纪20年代，是在股票价格波动风险增大的环境下产生的。在股债市场皆处于多空，走势不明，全球金融形势不明朗的情况之下，由于平衡型基金投资能横跨股市、债市和货币市场，融合了股票的高报酬高风险以及债券的低风险低报酬的特性，因此在股市形势好时，以投资股票为主，当行情不佳时，则可分别投资债市和货币市场，分别获得资本利得并收取固定收益。
目前全球的平衡型基金已经达到9025亿美元，相对于基金整体规模，其所占的比例仅为8％左右，但基金中规模庞大的货币基金占去了很大的部分，平衡基金能有如此规模，实际上还是可观的。在欧洲，平衡型基金的比例较高，达到12％以上，说明平衡型基金的投资理念受到较大程度的欢迎。即使在亚洲，平衡型基金也大有市场，如香港平衡型基金规模达151亿美元，占所有基金规模的8．6％。
与单纯的股票基金和债券基金相比，平衡型基金的优势是明显的。据美国晨星公司公布的研究数据显示，在过去10年中，美国基金市场中不同类型的基金获利情况分别为：股票型基金8．97％，平衡型基金7．44％，债券型基金5．92％，显示出平衡型基金能有效降低投资风险并兼顾成长机会的优势。
平衡型基金的投资特点与优势表现在主要通过投资一个特定的股票、债券组合来兼顾资产保值、现金收入与资本增值三个目标，具有"进可攻、退可守"的特色，结合了股票市场的高收益和债券市场的低风险特点。从长期看，其风险低于股票型基金，收益高于债券型基金，较适合于稳健型的投资人。
第一次买基金就赚钱（入门篇）
序：人人都渴望成为巴菲特
连载:第一次买基金就赚钱 作者：薛书豪 出版社:广东经济出版社
随着证券市场的蓬勃发展，证券投资基金也水涨船高，得到了空前的发展与壮大。在刚刚过去的2006年，基金确实让老百姓赚到了钱，97支偏股型基金平均收益超过100%，景顺长城内需增长基金更是创造了182.2%的最高年收益率。基金的业绩优秀，使投资者得到了丰厚的回报，也使越来越多的投资者认可了基金，加入到基金投资者的大军中。
基金投资，是家庭理财的一个重要工具，"理财不是简单的省钱和赚钱"，理财的最终目标应该是追求生活的幸福。对待基金投资这一理财方式，应该合理分配、攻守兼备，不只是为了最大限度地赚钱而理财。
大家都应该知道投资界的名人―――巴菲特，此人从1965年到1994年，连续30年，每年为其公司的投资者带来的平均收益为26.77%。而巴菲特之所以能够成为世界第二富豪，成为全球公认的投资水平最高的人，无外乎有一个最重要的投资标准，那就是要坚持长期且稳定的投资理念！
鉴于目前多数投资者对基金的基础知识、投资技巧等还不太了解，甚至对基金投资存在盲目、狂热的倾向，为了普及基金知识，使广大投资者更加了解基金，从而以科学的态度进行基金投资，以获得更高的投资收益，资深基金理财专家薛书豪先生编写了本书，希望能对广大投资者的投资提供一些有益的帮助。
连载:第一次买基金就赚钱 作者：薛书豪 出版社:广东经济出版社
随着证券市场的蓬勃发展，证券投资基金也水涨船高，得到了空前的发展与壮大。在刚刚过去的2006年，基金确实让老百姓赚到了钱，97支偏股型基金平均收益超过100%，景顺长城内需增长基金更是创造了182.2%的最高年收益率。基金的业绩优秀，使投资者得到了丰厚的回报，也使越来越多的投资者认可了基金，加入到基金投资者的大军中。
基金投资，是家庭理财的一个重要工具，"理财不是简单的省钱和赚钱"，理财的最终目标应该是追求生活的幸福。对待基金投资这一理财方式，应该合理分配、攻守兼备，不只是为了最大限度地赚钱而理财。
大家都应该知道投资界的名人―――巴菲特，此人从1965年到1994年，连续30年，每年为其公司的投资者带来的平均收益为26.77%。而巴菲特之所以能够成为世界第二富豪，成为全球公认的投资水平最高的人，无外乎有一个最重要的投资标准，那就是要坚持长期且稳定的投资理念！
鉴于目前多数投资者对基金的基础知识、投资技巧等还不太了解，甚至对基金投资存在盲目、狂热的倾向，为了普及基金知识，使广大投资者更加了解基金，从而以科学的态度进行基金投资，以获得更高的投资收益，资深基金理财专家薛书豪先生编写了本书，希望能对广大投资者的投资提供一些有益的帮助。
一 基金的基本常识(1)
1.基金到底是什么
基金，是指专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金，就好像我们平时经常听说的养老保险基金、退休基金、财政专项基金等等。本书所说的基金，是特指"证�投资基金"。
证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过基金发行单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，进行股票、债券等金融工具投资。在我国，基金托管人必须由合格的商业银行担任，基金管理人必须由专业的基金管理公司担任。基金投资人享受证券投资基金的收益，也承担亏损的风险。
基金作为一种理财工具，它主要有如下几点优势：
（1）由专家进行专业化投资管理。基金管理公司的管理人员一般都受过高等教育和专业训练，他们具有丰富的证券投资和实战经验，信息资料齐全，分析手段先进，比个人在专业与时间上更具优势。
（2）集少成多，组合投资，最大限度地分散风险。投资学上有一句谚语："不要把你的鸡蛋放在同一个篮子里。"个人投资的资金量小，很难通过组合投资来分摊风险。基金管理人为了规避风险，一般都会采取分散投资的方法，把投资者的资金分散投资于各种股票，使某些股票跌价造成的损失可以用其他股票涨价的赢利来弥补，分散投资风险。
（3）流动性强。封闭式基金可以在证券交易所或者柜台市场上市交易，开放式基金的投资者可以直接进行赎回变现。相对于其他投资工具来说，基金具有较好的流动性。
（4）投资费用低廉，收益相对稳定。与股票相比，买卖基金的手续费较低，税收上通常也享有一定的优惠。基金的投资者按照持有的基金单位份额分享基金的增值效益，因为基金管理公司采取了组合投资，一定程度上分散了风险，一般而言，收益比较稳定。
2.认识基金大家族
随着证券投资基金的不断发展，基金的种类急剧增长，并不断细化。理解和把握众多类型基金的联系和区别，有利于我们进一步理解证券投资基金。对于投资者来说，在种类繁多的基金中，挑选出符合自己投资偏好的基金，就必须对基金有很好的了解。按照不同的分类标准，基金可以分成不同的类型。
（1）按基金单位是否可增加或赎回分类。根据基金单位是否可增加或赎回分类，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金；封闭式基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。
（2）根据组织形态的不同分类。根据组织形态的不同分类，投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。公司型投资基金是指具有共同投资目标的投资者组成以赢利为目的的股份制投资公司，并将资产投资于特定对象的投资基金；契约型投资基金也称信托型投资基金，是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立的基金契约，发行基金单位而组建的投资基金。
（3）根据投资风险与收益的不同分类。根据投资风险与收益的不同分类，投资基金可分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金。成长型投资基金是指把追求资本的长期成长作为其投资目的的投资基金；收入型基金是指以能为投资者带来高水平的当期收入为目的的投资基金；平衡型投资基金是指以支付当期收入和追求资本的长期成长为目的的投资基金。
（4）根据投资对象的不同分类。根据投资对象的不同分类，投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金，指数基金和认股权证基金等。股票基金是指以股票为投资对象的投资基金；债券基金是指以债券为投资对象的投资基金；货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金；期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金；期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金；指数基金是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金；认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。
1.基金到底是什么
基金，是指专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金，就好像我们平时经常听说的养老保险基金、退休基金、财政专项基金等等。本书所说的基金，是特指"证�投资基金"。
证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过基金发行单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，进行股票、债券等金融工具投资。在我国，基金托管人必须由合格的商业银行担任，基金管理人必须由专业的基金管理公司担任。基金投资人享受证券投资基金的收益，也承担亏损的风险。
基金作为一种理财工具，它主要有如下几点优势：
（1）由专家进行专业化投资管理。基金管理公司的管理人员一般都受过高等教育和专业训练，他们具有丰富的证券投资和实战经验，信息资料齐全，分析手段先进，比个人在专业与时间上更具优势。
（2）集少成多，组合投资，最大限度地分散风险。投资学上有一句谚语："不要把你的鸡蛋放在同一个篮子里。"个人投资的资金量小，很难通过组合投资来分摊风险。基金管理人为了规避风险，一般都会采取分散投资的方法，把投资者的资金分散投资于各种股票，使某些股票跌价造成的损失可以用其他股票涨价的赢利来弥补，分散投资风险。
（3）流动性强。封闭式基金可以在证券交易所或者柜台市场上市交易，开放式基金的投资者可以直接进行赎回变现。相对于其他投资工具来说，基金具有较好的流动性。
（4）投资费用低廉，收益相对稳定。与股票相比，买卖基金的手续费较低，税收上通常也享有一定的优惠。基金的投资者按照持有的基金单位份额分享基金的增值效益，因为基金管理公司采取了组合投资，一定程度上分散了风险，一般而言，收益比较稳定。
2.认识基金大家族
随着证券投资基金的不断发展，基金的种类急剧增长，并不断细化。理解和把握众多类型基金的联系和区别，有利于我们进一步理解证券投资基金。对于投资者来说，在种类繁多的基金中，挑选出符合自己投资偏好的基金，就必须对基金有很好的了解。按照不同的分类标准，基金可以分成不同的类型。
（1）按基金单位是否可增加或赎回分类。根据基金单位是否可增加或赎回分类，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金；封闭式基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。
（2）根据组织形态的不同分类。根据组织形态的不同分类，投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。公司型投资基金是指具有共同投资目标的投资者组成以赢利为目的的股份制投资公司，并将资产投资于特定对象的投资基金；契约型投资基金也称信托型投资基金，是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立的基金契约，发行基金单位而组建的投资基金。
（3）根据投资风险与收益的不同分类。根据投资风险与收益的不同分类，投资基金可分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金。成长型投资基金是指把追求资本的长期成长作为其投资目的的投资基金；收入型基金是指以能为投资者带来高水平的当期收入为目的的投资基金；平衡型投资基金是指以支付当期收入和追求资本的长期成长为目的的投资基金。
（4）根据投资对象的不同分类。根据投资对象的不同分类，投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金，指数基金和认股权证基金等。股票基金是指以股票为投资对象的投资基金；债券基金是指以债券为投资对象的投资基金；货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金；期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金；期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金；指数基金是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金；认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。
一 基金的基本常识(2)
（5）根据投资货币种类分类。
根据投资货币种类分类，投资基金可分为美元基金、日元基金和欧元基金等。美元基金是指投资于美元市场的投资基金；日元基金是指投资于日元市场的投资基金；欧元基金是指投资于欧元市场的投资基金。
此外，根据资本来源和运用地域的不同，投资基金可分为国际基金、海外基金、国内基金、国家基金和区域基金等。国际基金是指资本来源于国内，并投资于国外市场的投资基金；海外基金也称离岸基金，是指资本来源于国外，并投资于国外市场的投资基金；国内基金是指资本来源于国内，并投资于国内市场的投资基金；国家基金是指资本来源于国外，并投资于某一特定国家的投资基金；区域基金是指投资于某个特定地区的投资基金。
3.开放式基金与封闭式基金的区别
开放式基金的基金单位的总数不固定，可根据发展要求追加或减少发行，而投资者也可以按基金公司的报价随时申购与赎回。由于投资者可以自由地加入或退出，而且对投资者人数也没有限制，所以开放式基金又称为共同基金。大多数的投资基金都属于开放式的。
封闭式基金发行总额有限制，一旦完成发行计划，就不再追加发行。投资者也不可以进行赎回，但基金单位可以在证券交易所或者柜台市场公开转让，其转让价格由市场供求决定。
开放式基金与封闭式基金的区别：
（1）基金规模的可变性不同。开放式基金的基金单位是可赎回的，而且投资者可随时申购基金单位，所以基金的规模不固定；封闭式基金规模是固定不变的。
（2）基金的期限不同。封闭式基金的存续期为10年或15年，当期满时，经基金持有人大会通过并经监管机关同意可以延长存续期。而开放式基金没有固定的存续期，如果基金的运作得到基金持有人的认可，就可以一直运作下去。
（3）基金单位的交易价格不同。开放式基金基金单位的买卖价格是以基金单位对应的资产净值为基础，不会出现折价现象。封闭式基金基金单位的价格更多地会受到市场供求关系的影响，价格波动较大。
（4）基金单位的买卖途径不同。开放式基金的投资者可随时直接向基金管理公司购买或赎回基金。封闭式基金的买卖类似于股票交易，可在证券市场买卖，需要缴手续费和证券交易税。
（5）投资策略不同。开放式基金必须保留一部分资金，以便应付投资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制。而封闭式基金不可赎回，无须提取准备金，能够充分运用资金进行长期投资，取得长期经营绩效。
（6）所要求的市场条件不同。开放式基金的灵活性较大，资金规模伸缩比较容易，所以适用于开放程度较高、规模较大的金融市场；而封闭式基金正好相反，适用于金融制度尚不完善、开放程度较低且规模较小的金融市场。
4.常见的基金术语
QFII
QFII是英文Qualified Foreign Institutional Investors的缩写，即"合格境外机构投资者"。QFII制度是指允许经核准的合格境外机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。引入QFII机制的意义自然是吸引境外有资格的机构投资者来中国资本市场投资，更直接的目的是为中国资本市场带来大量新增的境外资金。
基金拆分
基金拆分是在保持投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。
假设某投资者持有10000份基金A，当前的基金净值为1.60元，则其对应的基金资产为1.60元×10000=16000元。对该基金按1：1.60的比例进行拆分操作后，基金净值变为1.00元，而投资者持有的基金份额由原来的10000份变为10000×1.60元=16000份，其对应的基金资产仍为1.00元×16000=16000元，资产规模不发生变化。
（5）根据投资货币种类分类。
根据投资货币种类分类，投资基金可分为美元基金、日元基金和欧元基金等。美元基金是指投资于美元市场的投资基金；日元基金是指投资于日元市场的投资基金；欧元基金是指投资于欧元市场的投资基金。
此外，根据资本来源和运用地域的不同，投资基金可分为国际基金、海外基金、国内基金、国家基金和区域基金等。国际基金是指资本来源于国内，并投资于国外市场的投资基金；海外基金也称离岸基金，是指资本来源于国外，并投资于国外市场的投资基金；国内基金是指资本来源于国内，并投资于国内市场的投资基金；国家基金是指资本来源于国外，并投资于某一特定国家的投资基金；区域基金是指投资于某个特定地区的投资基金。
3.开放式基金与封闭式基金的区别
开放式基金的基金单位的总数不固定，可根据发展要求追加或减少发行，而投资者也可以按基金公司的报价随时申购与赎回。由于投资者可以自由地加入或退出，而且对投资者人数也没有限制，所以开放式基金又称为共同基金。大多数的投资基金都属于开放式的。
封闭式基金发行总额有限制，一旦完成发行计划，就不再追加发行。投资者也不可以进行赎回，但基金单位可以在证券交易所或者柜台市场公开转让，其转让价格由市场供求决定。
开放式基金与封闭式基金的区别：
（1）基金规模的可变性不同。开放式基金的基金单位是可赎回的，而且投资者可随时申购基金单位，所以基金的规模不固定；封闭式基金规模是固定不变的。
（2）基金的期限不同。封闭式基金的存续期为10年或15年，当期满时，经基金持有人大会通过并经监管机关同意可以延长存续期。而开放式基金没有固定的存续期，如果基金的运作得到基金持有人的认可，就可以一直运作下去。
（3）基金单位的交易价格不同。开放式基金基金单位的买卖价格是以基金单位对应的资产净值为基础，不会出现折价现象。封闭式基金基金单位的价格更多地会受到市场供求关系的影响，价格波动较大。
（4）基金单位的买卖途径不同。开放式基金的投资者可随时直接向基金管理公司购买或赎回基金。封闭式基金的买卖类似于股票交易，可在证券市场买卖，需要缴手续费和证券交易税。
（5）投资策略不同。开放式基金必须保留一部分资金，以便应付投资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制。而封闭式基金不可赎回，无须提取准备金，能够充分运用资金进行长期投资，取得长期经营绩效。
（6）所要求的市场条件不同。开放式基金的灵活性较大，资金规模伸缩比较容易，所以适用于开放程度较高、规模较大的金融市场；而封闭式基金正好相反，适用于金融制度尚不完善、开放程度较低且规模较小的金融市场。
4.常见的基金术语
QFII
QFII是英文Qualified Foreign Institutional Investors的缩写，即"合格境外机构投资者"。QFII制度是指允许经核准的合格境外机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。引入QFII机制的意义自然是吸引境外有资格的机构投资者来中国资本市场投资，更直接的目的是为中国资本市场带来大量新增的境外资金。
基金拆分
基金拆分是在保持投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。
假设某投资者持有10000份基金A，当前的基金净值为1.60元，则其对应的基金资产为1.60元×10000=16000元。对该基金按1：1.60的比例进行拆分操作后，基金净值变为1.00元，而投资者持有的基金份额由原来的10000份变为10000×1.60元=16000份，其对应的基金资产仍为1.00元×16000=16000元，资产规模不发生变化。
一 基金的基本常识(3)
基金资产总值
基金资产总值是指一个基金所拥有的资产(包括现金、股票、债券和其他有价证券及其他资产)于每个营业日收市后，根据收盘价格计算出来的总资产价值。
基金的单位资产净值
基金的单位资产净值是基金经营业绩的指示器，也是基金在发行期满后基金单位买卖价格的计算依据。其公式为：
基金的单位资产净值=(基金资产总值-各种费用)÷基金单位数量
封闭式基金的价格
封闭式基金的价格和股票价格一样，可以分为发行价格和交易价格。封闭式基金的发行价格由两部分组成：一部分是基金的面值；另一部分是基金的发行费用，包括律师费、会计师费等。封闭式基金发行期满后一般都申请上市交易，因此，它的交易价格和股票价格的表现形式一样，可以分为开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交价等。
开放式基金的价格
开放式基金由于经常不断地按客户的要求购回或者卖出基金单位，因此，开放式基金的价格分为两种，即申（认）购价格和赎回价格。开放式基金的申（认）购价格包括资产净值和一定的附加费用。开放式基金的赎回价格，对于不收取任何费用的开放式基金来说，它等于基金资产净值；对收取费用的来说，等于基金资产净值加按一定赎回费率计算的赎回费用。
基金的开放日
所谓开放日指基金契约规定的投资者可以在销售网点办理基金申购、赎回交易业务的日期。
建仓
对于基金公司来说就是指一只新基金公告发行后，在认购结束的封闭期间，基金公司用该基金第一次购买股票或者投资债券等（具体的投资要由该基金的类型及定位来确定）。对于私人投资者，比如说我们自己，建仓就是指第一次买基金。
持仓
即持有你手上的基金份额。
加仓
指建仓时买入的基金净值涨了，继续加码申购。
补仓
指原有的基金净值下跌，基金被套一定的数额，这时于低位买进该基金以摊平成本。
被套
投资人以某净值买入的基金跌到了该净值以下。比如1．2元买的跌到了0．98元，那就是说投资人在该基金上被套0．22元。
满仓
就是把账户中所有的资金都买了基金。
半仓
即用一半的资金买入基金，账户上还留有一半的现金。如果是用70％的资金叫7成仓……可依此类推。如你有2万元资金，1万元买了基金，就是半仓，称半仓操作。
基金重仓股
一只基金可能会持有若干只股票，其中所占资金比例最大的那几只股票就是这只基金的重仓股。
空仓
空仓是指投资者手上没有基金。
平仓
平仓容易和空仓搞混，请大家注意区分。平仓即买入后卖出，或卖出后买入。具体地说，比如今天赎回易方达价值精选基金，等赎回资金到账后，又将赎回的资金申购上投成长先锋基金，相当于调整自己的基金持有组合，但资金总额不变。如果是做多，则是申购基金平仓；如果是做空，则是赎回基金平仓。
做多
做多表示看好后市，现以低净值申购某支基金，等净值上涨后获得收益。
做空
认为后市看跌，先赎回基金，避免更大的损失。等净值真的下跌再买入，待净值上涨后赚取差价。
踏空
由于基金净值一直处于上涨之中，净值总是在自己的心理价位之上，无法按预定的价格申购，一路空仓，就叫踏空。
逼空
逼空是指基金涨势非常强劲，基金净值不断抬升，使做空者（即后市看跌和先期卖出的人）一直没有好的机会介入，亏损不断扩大，最终不得不在高位买入。这个过程叫逼空。
套期保值
套期保值指改变基金的投资类型，以保证资金不减少。如，为保证基金不被套，在市场不景气的时候可以把股票型基金转为货币市场型基金或债券型基金避险。
基金资产总值
基金资产总值是指一个基金所拥有的资产(包括现金、股票、债券和其他有价证券及其他资产)于每个营业日收市后，根据收盘价格计算出来的总资产价值。
基金的单位资产净值
基金的单位资产净值是基金经营业绩的指示器，也是基金在发行期满后基金单位买卖价格的计算依据。其公式为：
基金的单位资产净值=(基金资产总值-各种费用)÷基金单位数量
封闭式基金的价格
封闭式基金的价格和股票价格一样，可以分为发行价格和交易价格。封闭式基金的发行价格由两部分组成：一部分是基金的面值；另一部分是基金的发行费用，包括律师费、会计师费等。封闭式基金发行期满后一般都申请上市交易，因此，它的交易价格和股票价格的表现形式一样，可以分为开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交价等。
开放式基金的价格
开放式基金由于经常不断地按客户的要求购回或者卖出基金单位，因此，开放式基金的价格分为两种，即申（认）购价格和赎回价格。开放式基金的申（认）购价格包括资产净值和一定的附加费用。开放式基金的赎回价格，对于不收取任何费用的开放式基金来说，它等于基金资产净值；对收取费用的来说，等于基金资产净值加按一定赎回费率计算的赎回费用。
基金的开放日
所谓开放日指基金契约规定的投资者可以在销售网点办理基金申购、赎回交易业务的日期。
建仓
对于基金公司来说就是指一只新基金公告发行后，在认购结束的封闭期间，基金公司用该基金第一次购买股票或者投资债券等（具体的投资要由该基金的类型及定位来确定）。对于私人投资者，比如说我们自己，建仓就是指第一次买基金。
持仓
即持有你手上的基金份额。
加仓
指建仓时买入的基金净值涨了，继续加码申购。
补仓
指原有的基金净值下跌，基金被套一定的数额，这时于低位买进该基金以摊平成本。
被套
投资人以某净值买入的基金跌到了该净值以下。比如1．2元买的跌到了0．98元，那就是说投资人在该基金上被套0．22元。
满仓
就是把账户中所有的资金都买了基金。
半仓
即用一半的资金买入基金，账户上还留有一半的现金。如果是用70％的资金叫7成仓……可依此类推。如你有2万元资金，1万元买了基金，就是半仓，称半仓操作。
基金重仓股
一只基金可能会持有若干只股票，其中所占资金比例最大的那几只股票就是这只基金的重仓股。
空仓
空仓是指投资者手上没有基金。
平仓
平仓容易和空仓搞混，请大家注意区分。平仓即买入后卖出，或卖出后买入。具体地说，比如今天赎回易方达价值精选基金，等赎回资金到账后，又将赎回的资金申购上投成长先锋基金，相当于调整自己的基金持有组合，但资金总额不变。如果是做多，则是申购基金平仓；如果是做空，则是赎回基金平仓。
做多
做多表示看好后市，现以低净值申购某支基金，等净值上涨后获得收益。
做空
认为后市看跌，先赎回基金，避免更大的损失。等净值真的下跌再买入，待净值上涨后赚取差价。
踏空
由于基金净值一直处于上涨之中，净值总是在自己的心理价位之上，无法按预定的价格申购，一路空仓，就叫踏空。
逼空
逼空是指基金涨势非常强劲，基金净值不断抬升，使做空者（即后市看跌和先期卖出的人）一直没有好的机会介入，亏损不断扩大，最终不得不在高位买入。这个过程叫逼空。
套期保值
套期保值指改变基金的投资类型，以保证资金不减少。如，为保证基金不被套，在市场不景气的时候可以把股票型基金转为货币市场型基金或债券型基金避险。
一 基金的基本常识(4)
认购
认购是指投资人在基金募集期按照基金的单位面值加上少量手续费购买基金的行为。
申购
申购是指投资人在基金成立之后，按照基金的最新单位资产净值加上少量手续费购买基金的行为。
赎回
赎回是指投资人将已经持有的开放式基金单位出售给基金管理人，收回资金的行为。
巨额赎回
巨额赎回是指当开放式基金的当日净赎回量超过基金总规模的10％时，基金管理人可以在接受赎回比例不低于基金总规模的10％的情况下，对其余的赎回申请延期办理。巨额赎回申请发生时，投资人可选择连续赎回或取消赎回两种方式，连续赎回是指投资者对于延期办理的赎回申请，选择依次在下一个基金开放日进行赎回。
认购
认购是指投资人在基金募集期按照基金的单位面值加上少量手续费购买基金的行为。
申购
申购是指投资人在基金成立之后，按照基金的最新单位资产净值加上少量手续费购买基金的行为。
赎回
赎回是指投资人将已经持有的开放式基金单位出售给基金管理人，收回资金的行为。
巨额赎回
巨额赎回是指当开放式基金的当日净赎回量超过基金总规模的10％时，基金管理人可以在接受赎回比例不低于基金总规模的10％的情况下，对其余的赎回申请延期办理。巨额赎回申请发生时，投资人可选择连续赎回或取消赎回两种方式，连续赎回是指投资者对于延期办理的赎回申请，选择依次在下一个基金开放日进行赎回。
二 购买基金的渠道
出于对银行的信任，现在大部分的基金投资者都是通过银行购买基金的。其实，除了银行，还有很多购买基金的渠道，不同的渠道，便利性、费用、提供的服务都有较大的差别。基金的交易原则上是在哪里买在哪里赎回，而且日后如要进行基金转换等操作，也需要通过当时的交易渠道办理。如果你中途要变更交易渠道，则需办理转托手续，造成不必要的麻烦。因此，在投资前充分考虑，从便利性、费用、可获得的服务三个方面来对比，选择一个适合自己的渠道显得很重要。
1．通过银行柜台和网上银行购买基金
银行在大家心目中的信誉极好，直到现在，大部分投资者还是认为在银行购买基金比较放心。对投资者来说，银行最大的优点在于它服务网点多，存取款方便，非常贴近投资者。而且，通过银行购买基金，可面对面地和柜台人员交流，得到帮助和建议。
在银行买卖基金有如下缺点：
（1）需要亲临网点，并且要在工作日规定的时间办理。
（2）银行代销的基金种类有限，不同银行代销的基金种类也不同。投资者如果要购买多只基金，很难在一家银行办妥。
（3）银行通常不代销一家基金公司旗下的所有基金，这就给日后可能需要的基金转换等业务带来麻烦。
（4）银行基本上都是销售新基金，而且排档期，经常变换。
2．通过证券公司买基金
证券公司也是一个传统的基金代销点，相比银行，它有如下的优点：
（1）专业化的投资理财服务。基金是在证券市场上进行操作的，而证券公司对证�行情的把握及基金产品的选择最具专业性，能给投资者更合理的建议。
（2）代销基金种类较多，而且方便快捷。大的证�公司代销的基金品种较多，有点像基金的"超级市场"。而且证券公司一般与基金公司都有实时联网的交易通道，保证了开市期间随到随买，免去预约、排队之苦。更重要的是申购、赎回周期短，便于基民的资金周转，提高资金使用效率。
（3）对于拥有股票账户的投资者来说，通过证券公司，可以在二级市场上买卖LOF基金。
（4）开户临柜一次，电话、网上、柜台委托三种下单方式任意选择，十分方便。
3．通过基金公司直销中心买基金
基金公司直销分为两种：柜台直销和网上直销。柜台直销是传统的一个销售渠道，以服务VIP客户为主，有专业的服务人员提供咨询服务，而且还可以获得费用上的折扣。网上直销是新兴的一个交易渠道，大部分基金公司均已开设网上直销服务。网上直销主要有如下优缺点。
优点：
（1）网上直销只需要一张银行卡即可，不受地区限制，而且提供24小时全天候服务，非常方便。
（2）由于不用经过代销渠道这一环节，赎回基金后资金可以更快到账。
缺点：
（1）不同基金公司要求的结算卡不同，所以，如果购买多只基金，往往需要为该基金组合办理不同的银行卡。
（2）需要在每家基金公司的网站上开户、交易，购买的基金比较多且涉及多家基金公司时，相对证券公司的交易系统，基金公司直销操作有点费时。
（3）并非所有基金公司都开通了网上直销业务，而且也有一些基金公司直销中心没有费率优惠。
（4）需要支付银联转账费用，现行的标准如下：5000元以下，每笔2元；5000~50000元，每笔3元；50000~100000元，每笔5元；100000元以上，每笔8元。
出于对银行的信任，现在大部分的基金投资者都是通过银行购买基金的。其实，除了银行，还有很多购买基金的渠道，不同的渠道，便利性、费用、提供的服务都有较大的差别。基金的交易原则上是在哪里买在哪里赎回，而且日后如要进行基金转换等操作，也需要通过当时的交易渠道办理。如果你中途要变更交易渠道，则需办理转托手续，造成不必要的麻烦。因此，在投资前充分考虑，从便利性、费用、可获得的服务三个方面来对比，选择一个适合自己的渠道显得很重要。
1．通过银行柜台和网上银行购买基金
银行在大家心目中的信誉极好，直到现在，大部分投资者还是认为在银行购买基金比较放心。对投资者来说，银行最大的优点在于它服务网点多，存取款方便，非常贴近投资者。而且，通过银行购买基金，可面对面地和柜台人员交流，得到帮助和建议。
在银行买卖基金有如下缺点：
（1）需要亲临网点，并且要在工作日规定的时间办理。
（2）银行代销的基金种类有限，不同银行代销的基金种类也不同。投资者如果要购买多只基金，很难在一家银行办妥。
（3）银行通常不代销一家基金公司旗下的所有基金，这就给日后可能需要的基金转换等业务带来麻烦。
（4）银行基本上都是销售新基金，而且排档期，经常变换。
2．通过证券公司买基金
证券公司也是一个传统的基金代销点，相比银行，它有如下的优点：
（1）专业化的投资理财服务。基金是在证券市场上进行操作的，而证券公司对证�行情的把握及基金产品的选择最具专业性，能给投资者更合理的建议。
（2）代销基金种类较多，而且方便快捷。大的证�公司代销的基金品种较多，有点像基金的"超级市场"。而且证券公司一般与基金公司都有实时联网的交易通道，保证了开市期间随到随买，免去预约、排队之苦。更重要的是申购、赎回周期短，便于基民的资金周转，提高资金使用效率。
（3）对于拥有股票账户的投资者来说，通过证券公司，可以在二级市场上买卖LOF基金。
（4）开户临柜一次，电话、网上、柜台委托三种下单方式任意选择，十分方便。
3．通过基金公司直销中心买基金
基金公司直销分为两种：柜台直销和网上直销。柜台直销是传统的一个销售渠道，以服务VIP客户为主，有专业的服务人员提供咨询服务，而且还可以获得费用上的折扣。网上直销是新兴的一个交易渠道，大部分基金公司均已开设网上直销服务。网上直销主要有如下优缺点。
优点：
（1）网上直销只需要一张银行卡即可，不受地区限制，而且提供24小时全天候服务，非常方便。
（2）由于不用经过代销渠道这一环节，赎回基金后资金可以更快到账。
缺点：
（1）不同基金公司要求的结算卡不同，所以，如果购买多只基金，往往需要为该基金组合办理不同的银行卡。
（2）需要在每家基金公司的网站上开户、交易，购买的基金比较多且涉及多家基金公司时，相对证券公司的交易系统，基金公司直销操作有点费时。
（3）并非所有基金公司都开通了网上直销业务，而且也有一些基金公司直销中心没有费率优惠。
（4）需要支付银联转账费用，现行的标准如下：5000元以下，每笔2元；5000~50000元，每笔3元；50000~100000元，每笔5元；100000元以上，每笔8元。
三 怎样办理开户手续
1．基金的交易账户和基金账户
投资者在对基金进行认购、申购和赎回前，需要开设基金账户和基金交易账户。
所谓"基金账户"又称"TA账户"，不论投资人通过什么渠道办理，均记录在该账户下。对某一基金管理公司而言，每个投资者只能申请开立一个基金账户。基金账户由注册登记人集中确认发放。同一家基金管理公司的所有开放式基金在同一个基金账户，但各家基金管理公司开立不同的基金账户，基金账户以基金管理公司进行区别。凡持有本公司开设的基金账户卡即可购买基金管理公司旗下的所有开放式基金。因此，原来在证券公司已开立基金账户的投资者如果到工行买该基金管理公司的新基金不需要重新开户，只需新增交易账户即可。
所谓"基金交易账户"，简称"交易账户"，是基金销售机构（包括直销和代销机构）为投资人开立的用于管理和记录投资人在该销售机构交易的基金种类和数量变化情况的账户。1个投资者在一家基金管理公司只有1个基本账户，但是可以有多个交易账户，比如在农行开一个，在某证券公司开一个，2个交易账户都可以进行买卖交易，也可以将基金从一个交易账户转到另一个交易账户，就是所谓的转托管。基金账户和交易账户是多对多的关系。1个投资者在银行只有一个交易账户，但是可以买多个基金公司的基金，这时是1个交易账户对多个TA账户。
2．开放式基金的开户
开放式基金的开户手续包括有三个步骤：'1'到基金管理公司、拥有基金代销资格的银行或证券营业部等基金销售网点填写开户申请表、办理开户；'2'提交相应的资料办理开户手续；'3'预留一个接受赎回款项的银行存款账户。
个人投资者开户应提交如下的资料：
（1）本人有效身份证件（身份证、军官证、士兵证、护照等）的原件及复印件。
（2）预留印鉴卡。
（3）填妥的业务申请表。
（4）指定银行账户的证明文件及复印件。
（5）代办人有效身份证件原件及复印件和本人的授权委托书（如非本人亲自办理）。
以招商基金管理公司为例，其直销客户开户流程如下图所示：
1．基金的交易账户和基金账户
投资者在对基金进行认购、申购和赎回前，需要开设基金账户和基金交易账户。
所谓"基金账户"又称"TA账户"，不论投资人通过什么渠道办理，均记录在该账户下。对某一基金管理公司而言，每个投资者只能申请开立一个基金账户。基金账户由注册登记人集中确认发放。同一家基金管理公司的所有开放式基金在同一个基金账户，但各家基金管理公司开立不同的基金账户，基金账户以基金管理公司进行区别。凡持有本公司开设的基金账户卡即可购买基金管理公司旗下的所有开放式基金。因此，原来在证券公司已开立基金账户的投资者如果到工行买该基金管理公司的新基金不需要重新开户，只需新增交易账户即可。
所谓"基金交易账户"，简称"交易账户"，是基金销售机构（包括直销和代销机构）为投资人开立的用于管理和记录投资人在该销售机构交易的基金种类和数量变化情况的账户。1个投资者在一家基金管理公司只有1个基本账户，但是可以有多个交易账户，比如在农行开一个，在某证券公司开一个，2个交易账户都可以进行买卖交易，也可以将基金从一个交易账户转到另一个交易账户，就是所谓的转托管。基金账户和交易账户是多对多的关系。1个投资者在银行只有一个交易账户，但是可以买多个基金公司的基金，这时是1个交易账户对多个TA账户。
2．开放式基金的开户
开放式基金的开户手续包括有三个步骤：'1'到基金管理公司、拥有基金代销资格的银行或证券营业部等基金销售网点填写开户申请表、办理开户；'2'提交相应的资料办理开户手续；'3'预留一个接受赎回款项的银行存款账户。
个人投资者开户应提交如下的资料：
（1）本人有效身份证件（身份证、军官证、士兵证、护照等）的原件及复印件。
（2）预留印鉴卡。
（3）填妥的业务申请表。
（4）指定银行账户的证明文件及复印件。
（5）代办人有效身份证件原件及复印件和本人的授权委托书（如非本人亲自办理）。
以招商基金管理公司为例，其直销客户开户流程如下图所示：
四 买卖开放式基金的程序
投资人买卖开放式基金的方式与封闭式基金有很大不同。买卖封闭式基金是通过证券交易场所进行的，买卖行为发生在基金投资人之间，而开放式基金不在交易所上市，投资人须向基金管理人申请购买或赎回基金。
1．阅读有关法律文件
投资人购买基金前，需要认真阅读有关基金的招募说明书、基金契约及开户程序、交易规则等文件，仔细了解有关基金的投资方向、投资策略、投资目标及基金管理人业绩及开户条件、具体交易规则等重要信息，对准备购买基金的风险、收益水平有一个总体评估，并据此作出投资决定。按照规定，各基金销售网点应备有上述文件，以备投资人随时查阅。
2．开立基金账户
投资人买卖开放式基金首先要开立基金账户。按照规定，基金公司有关文件需对基金账户的开立条件、具体程序予以明确。上述文件将放置于基金销售网点供投资人开立基金账户时查阅。
3．购买基金（认购或申购）
投资人在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程称为认购。通常认购价为基金单位面值（1.00元）加上一定的销售费用。投资人认购基金应在基金销售点填写认购申请书，交付认购款项。在注册登记机构办理有关手续并确认认购。
在基金成立之后，投资人通过销售机构申请向基金管理公司购买基金单位的过程称为申购。
投资人申购基金时通常应填写申购申请书，交付申购款项。款额一经交付，申购申请即为有效。具体申购程序会在有关基金销售文件中详细说明。申购基金单位的数量是以申购日的基金单位资产净值为基础计算的。具体计算方法须符合监管部门有关规定的要求，并在基金销售文件中载明。
４．基金分红
法律规定基金公司当年90%的收益一定要用于分红，投资基金所得的收益是免税的。根据国家规定，各公司每季度都要公布一次投资的信息。同时，银行作为监管机构，如果发现基金管理人投资违规或不合法、风险过大，银行可以向银监会报告。
投资者购买基金的目的是为了能够获利，除了抛售基金收回投资外，基金分红也是投资者获得收益的一个重要渠道。开放式基金的分红方式有两种：一种是现金红利，另一种是基金份额红利。
基金的现金红利分配方法如同股票现金分红，按照每个投资者持有的份额进行分配。
基金份额红利又称为转投资，即将分得的现金红利继续投入该基金，不断滚存，扩大投资规模。而且这种情况一般不收取申购费。
５．卖出基金（赎回）
与购买基金相反，投资人卖出基金是把手中持有的基金单位按一定价格卖给基金管理人并收回现金，这一过程称为赎回。其赎回金额是以当日的单位基金资产净值为基础计算的。
投资人赎回基金通常应在基金销售点填写赎回申请书。按照《开放式证券投资基金试点办法》的规定，基金管理人应当于收到基金投资人赎回申请之日起3个工作日内，对该交易的有效性进行确认，并应当自接受基金投资人有效赎回申请之日起7个工作日内，支付赎回款项。
此外，对于开放式基金来说，投资人除了可以买卖基金单位外，还可以申请基金转换、非交易过户、红利再投资。
基金转换
基金转换是指当一家基金管理公司同时管理多只开放式基金时，基金投资人可以将持有的一只基金转换为另一只基金。即，投资人卖出一只基金的同时，买入该基金管理公司管理的另一只基金。通常，基金转换费用非常低，甚至不收。
基金的非交易过户
基金的非交易过户是指在继承、赠与、破产支付等非交易原因情况下发生的基金单位所有权转移的行为。非交易过户也需到基金的销售机构办理。
投资人买卖开放式基金的方式与封闭式基金有很大不同。买卖封闭式基金是通过证券交易场所进行的，买卖行为发生在基金投资人之间，而开放式基金不在交易所上市，投资人须向基金管理人申请购买或赎回基金。
1．阅读有关法律文件
投资人购买基金前，需要认真阅读有关基金的招募说明书、基金契约及开户程序、交易规则等文件，仔细了解有关基金的投资方向、投资策略、投资目标及基金管理人业绩及开户条件、具体交易规则等重要信息，对准备购买基金的风险、收益水平有一个总体评估，并据此作出投资决定。按照规定，各基金销售网点应备有上述文件，以备投资人随时查阅。
2．开立基金账户
投资人买卖开放式基金首先要开立基金账户。按照规定，基金公司有关文件需对基金账户的开立条件、具体程序予以明确。上述文件将放置于基金销售网点供投资人开立基金账户时查阅。
3．购买基金（认购或申购）
投资人在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程称为认购。通常认购价为基金单位面值（1.00元）加上一定的销售费用。投资人认购基金应在基金销售点填写认购申请书，交付认购款项。在注册登记机构办理有关手续并确认认购。
在基金成立之后，投资人通过销售机构申请向基金管理公司购买基金单位的过程称为申购。
投资人申购基金时通常应填写申购申请书，交付申购款项。款额一经交付，申购申请即为有效。具体申购程序会在有关基金销售文件中详细说明。申购基金单位的数量是以申购日的基金单位资产净值为基础计算的。具体计算方法须符合监管部门有关规定的要求，并在基金销售文件中载明。
４．基金分红
法律规定基金公司当年90%的收益一定要用于分红，投资基金所得的收益是免税的。根据国家规定，各公司每季度都要公布一次投资的信息。同时，银行作为监管机构，如果发现基金管理人投资违规或不合法、风险过大，银行可以向银监会报告。
投资者购买基金的目的是为了能够获利，除了抛售基金收回投资外，基金分红也是投资者获得收益的一个重要渠道。开放式基金的分红方式有两种：一种是现金红利，另一种是基金份额红利。
基金的现金红利分配方法如同股票现金分红，按照每个投资者持有的份额进行分配。
基金份额红利又称为转投资，即将分得的现金红利继续投入该基金，不断滚存，扩大投资规模。而且这种情况一般不收取申购费。
５．卖出基金（赎回）
与购买基金相反，投资人卖出基金是把手中持有的基金单位按一定价格卖给基金管理人并收回现金，这一过程称为赎回。其赎回金额是以当日的单位基金资产净值为基础计算的。
投资人赎回基金通常应在基金销售点填写赎回申请书。按照《开放式证券投资基金试点办法》的规定，基金管理人应当于收到基金投资人赎回申请之日起3个工作日内，对该交易的有效性进行确认，并应当自接受基金投资人有效赎回申请之日起7个工作日内，支付赎回款项。
此外，对于开放式基金来说，投资人除了可以买卖基金单位外，还可以申请基金转换、非交易过户、红利再投资。
基金转换
基金转换是指当一家基金管理公司同时管理多只开放式基金时，基金投资人可以将持有的一只基金转换为另一只基金。即，投资人卖出一只基金的同时，买入该基金管理公司管理的另一只基金。通常，基金转换费用非常低，甚至不收。
基金的非交易过户
基金的非交易过户是指在继承、赠与、破产支付等非交易原因情况下发生的基金单位所有权转移的行为。非交易过户也需到基金的销售机构办理。
五 买卖基金的手续费(1)
投资基金要获得理想的收益，必须精打细算，因为买卖基金的费用比股票交易的费用高很多。一般来说，从购买基金到赎回为止，涉及的主要费用可以分为两类：一类由投资者直接负担的费用，即认（申）购费和赎回费；另一类是基金运作的费用，即为维持基金的运作而产生的费用，包括基金管理费、基金托管费、投资交易费、基金信息披露费、市场营销费等，这部分费用不由投资者直接承担，从基金资产中扣除。以下以国泰金象保本增值混合基金为例，说明基金买卖手续费。
１．认购费
基金的认购费率随认购金额的增加而递减，如下表所示：
认购金额
认购费率
认购金额<50万元
1.0%
50万元≤认购金额<200万元
0.8%
200万元≤认购金额<1000万元
0.4%
认购金额≥1000万元
0.1%
基金份额以四舍五入的方法保留到小数点后两位。
认购费用由基金管理人收取，用于本基金的市场推广、销售、注册登记等募集期间发生的费用，不列入基金资产。
认购费用=认购金额×认购费率
认购净额=认购金额-认购费用+认购期利息
认购份额=认购净额÷基金份额面值
认购资金在本基金成立前形成的利息折成基金份额，归投资者所有。
认购份额计算结果保留到小数点后两位，第三位四舍五入，舍去部分归入基金资产。
案例：
某投资者投资10000元在基金成立前20日认购国秦金象保本增值混合基金，认购费率为1.0%，基金单位面值为1.00元。（由于资金结算原因，起息日为T+2，故实际计息日为18天），则其可得到的份额为：
认购费用=10000×1.0%=100（元）
认购资金利息=10000×18×（1.62%÷360）=8.10（元）
认购净额=10000-100+8.10=9908.10（元）
认购份额=9908.10÷1.00=9908.10（份）
２．申购费
基金根据申购的不同，以及每次申购金额的大小，采用比例费率收取申购费，若投资人在一天之内有多笔申购或每次同时有多笔申购，则每笔按相应的适用费率分别计算。一般而言，申购自基金成立后不超过3个月的时间开始办理。与基金的认购费率一样，申购费率也随着申购金额的增加而递减。
案例：
一位投资人有100万元用来申购开放式基金，假定申购的费率为2％，单位基金净值为1.50元，那么：
申购费用＝100万元×2％＝2万元
净申购金额＝100万元-2万元＝98万元
申购份额＝98万元÷1.50元/份＝653 333.33份
３．赎回费
赎回费由赎回人承担，在扣除注册登记费和其他必要的手续费后，剩余部分全部进基金资产，归入基金资产的赎回费比例不得低于赎回费总额的25%。基金到期前的赎回费率随持有期的增加而递减（保本期到期日赎回费率为零）。
案例：
一位投资人要赎回100万份基金单位，假定赎回的费率为1％，单位基金净值为1.50元，那么：
赎回价格＝1.50元×(1-1％)＝1.485元
赎回金额＝100万份×1.485元/份＝148.5万元
４．如何选择前端收费还是后端收费
部分开放式基金的收费方式分为前端收费和后端收费，前端收费是在购买时便支付认（申）购费用，后端收费则是在购买时不支付认（申）购费，而等到赎回时才一次性付费。在实际投资过程中，绝大多数投资者都是选择前端收费，不过，到底是哪种付费方式更有利，这取决于投资者的投资期限。
前端收费适合短期投资者。每当股市火爆的时候，基金投资者就会大量增加，其中很多人并不是想进行长期投资，而是趁着股市好的时候利用基金赚取短期收益。因为部分基金公司规定短期投资的后端收费较高，所以，这时选择前端收费会节省投资成本。同时，并不是所有的基金都设有后端收费方式，如果基金业绩较好或增长潜力较大，则不必刻意寻找开设后端收费的基金。
投资基金要获得理想的收益，必须精打细算，因为买卖基金的费用比股票交易的费用高很多。一般来说，从购买基金到赎回为止，涉及的主要费用可以分为两类：一类由投资者直接负担的费用，即认（申）购费和赎回费；另一类是基金运作的费用，即为维持基金的运作而产生的费用，包括基金管理费、基金托管费、投资交易费、基金信息披露费、市场营销费等，这部分费用不由投资者直接承担，从基金资产中扣除。以下以国泰金象保本增值混合基金为例，说明基金买卖手续费。
１．认购费
基金的认购费率随认购金额的增加而递减，如下表所示：
认购金额
认购费率
认购金额<50万元
1.0%
50万元≤认购金额<200万元
0.8%
200万元≤认购金额<1000万元
0.4%
认购金额≥1000万元
0.1%
基金份额以四舍五入的方法保留到小数点后两位。
认购费用由基金管理人收取，用于本基金的市场推广、销售、注册登记等募集期间发生的费用，不列入基金资产。
认购费用=认购金额×认购费率
认购净额=认购金额-认购费用+认购期利息
认购份额=认购净额÷基金份额面值
认购资金在本基金成立前形成的利息折成基金份额，归投资者所有。
认购份额计算结果保留到小数点后两位，第三位四舍五入，舍去部分归入基金资产。
案例：
某投资者投资10000元在基金成立前20日认购国秦金象保本增值混合基金，认购费率为1.0%，基金单位面值为1.00元。（由于资金结算原因，起息日为T+2，故实际计息日为18天），则其可得到的份额为：
认购费用=10000×1.0%=100（元）
认购资金利息=10000×18×（1.62%÷360）=8.10（元）
认购净额=10000-100+8.10=9908.10（元）
认购份额=9908.10÷1.00=9908.10（份）
２．申购费
基金根据申购的不同，以及每次申购金额的大小，采用比例费率收取申购费，若投资人在一天之内有多笔申购或每次同时有多笔申购，则每笔按相应的适用费率分别计算。一般而言，申购自基金成立后不超过3个月的时间开始办理。与基金的认购费率一样，申购费率也随着申购金额的增加而递减。
案例：
一位投资人有100万元用来申购开放式基金，假定申购的费率为2％，单位基金净值为1.50元，那么：
申购费用＝100万元×2％＝2万元
净申购金额＝100万元-2万元＝98万元
申购份额＝98万元÷1.50元/份＝653 333.33份
３．赎回费
赎回费由赎回人承担，在扣除注册登记费和其他必要的手续费后，剩余部分全部进基金资产，归入基金资产的赎回费比例不得低于赎回费总额的25%。基金到期前的赎回费率随持有期的增加而递减（保本期到期日赎回费率为零）。
案例：
一位投资人要赎回100万份基金单位，假定赎回的费率为1％，单位基金净值为1.50元，那么：
赎回价格＝1.50元×(1-1％)＝1.485元
赎回金额＝100万份×1.485元/份＝148.5万元
４．如何选择前端收费还是后端收费
部分开放式基金的收费方式分为前端收费和后端收费，前端收费是在购买时便支付认（申）购费用，后端收费则是在购买时不支付认（申）购费，而等到赎回时才一次性付费。在实际投资过程中，绝大多数投资者都是选择前端收费，不过，到底是哪种付费方式更有利，这取决于投资者的投资期限。
前端收费适合短期投资者。每当股市火爆的时候，基金投资者就会大量增加，其中很多人并不是想进行长期投资，而是趁着股市好的时候利用基金赚取短期收益。因为部分基金公司规定短期投资的后端收费较高，所以，这时选择前端收费会节省投资成本。同时，并不是所有的基金都设有后端收费方式，如果基金业绩较好或增长潜力较大，则不必刻意寻找开设后端收费的基金。
投资期限高于两年宜采用后端收费方式。基金公司开设后端收费的目的是为了鼓励投资者长期持有基金，后端收费的费率也一般会随着持有基金时间的增长而递减，因此，投资者如果有长期投资的打算，则最好选择后端收费方式，这样除节省费用之外，还可以规避市场短期波动带来的投资风险。
经过一些数据统计，在目前的市场情况下，选择前端收费更有利于投资者获取较高的利润。
经过一些数据统计，在目前的市场情况下，选择前端收费更有利于投资者获取较高的利润。
六 投资基金的收益
１．投资基金的收益来源
购买开放式基金的收益来源包括净值增长和分红收益。
（1）净值增长：由于开放式基金所投资的股票或债券升值或获取红利、股息利息等，导致基金份额净值的增长，而基金份额净值上涨以后，投资者赎回基金份额时所得的差价，就是投资的毛利。再用毛利减去申购费和赎回费用，就是真正的投资收益。
（２）分红收益：根据国家法律法规和基金合同的规定，基金会在满足相关条件的情况下，进行收益分配。投资者获得的分红也是获利的组成部分。
2.现金分红与红利再投资的区别
现金分红是直接获得现金红利，不用支付赎回费，而且免税，即落袋为安；红利再投资是将所分得的现金红利再投资该基金，即俗称的"利滚利"，这样做既可免掉再投资的申购费，而且再投资所获得的基金份额还可以享受下次分红。
根据《证券投资基金运作管理办法》，若投资者未能指定分红方式，则默认收益分配方式为现金分红。投资者可以在权益登记日之前去购买基金的机构处进行分红方式的修改。
投资者持有的基金份额乘以每份基金所派发的红利金额即可得出投资者可获得的现金红利金额。由于目前国家对证券投资分红所得暂不征收所得税，所以投资者所得的分红收益等于派发的现金红利。如果投资者选择了红利再投资，那么，分红所得的现金红利将以红利派发日的单位基金资产净值为准自动转为基金份额进行再投资。需要注意的是，红利再投资获得的基金份额是免申购费的，可以帮助你的长期投资获得更高的收益。
以广发聚富基金为例，广发聚富基金于2003年12月3日基金合同生效。截止到2006年6月30日选择现金分红的投资者总回报率达到97.09％，而选择红利再投资的投资者总回报率达到116.73％，后者要高出前者19.64％。
红利再投资一般情况下不需要再交申购费，这其实能够为投资者带来更高的收益。
例如，一位投资者持有某基金10万份基金单位，每个基金单位分红０．２０元，如果在投资时选择了红利再投资的方式，而基金分红当日的基金单位净值（第二天公布）为1.20元，那么这位投资者可以分到20000÷1.20=16667份基金单位，这时这位投资者持有的基金份额变更为116667份。
但如果这位投资者先选择现金红利，然后再投资该基金的话，如果申购费用为2%，那么这位投资者只能购买到（20000-20000×2%）÷1.20=16333份基金单位，比直接选择基金份额红利少了334份。
当然，不同基金将在各自的招募说明书中明确规定自己的收益分配原则及方式，投资者应该以其作为投资参考标准。
１．投资基金的收益来源
购买开放式基金的收益来源包括净值增长和分红收益。
（1）净值增长：由于开放式基金所投资的股票或债券升值或获取红利、股息利息等，导致基金份额净值的增长，而基金份额净值上涨以后，投资者赎回基金份额时所得的差价，就是投资的毛利。再用毛利减去申购费和赎回费用，就是真正的投资收益。
（２）分红收益：根据国家法律法规和基金合同的规定，基金会在满足相关条件的情况下，进行收益分配。投资者获得的分红也是获利的组成部分。
2.现金分红与红利再投资的区别
现金分红是直接获得现金红利，不用支付赎回费，而且免税，即落袋为安；红利再投资是将所分得的现金红利再投资该基金，即俗称的"利滚利"，这样做既可免掉再投资的申购费，而且再投资所获得的基金份额还可以享受下次分红。
根据《证券投资基金运作管理办法》，若投资者未能指定分红方式，则默认收益分配方式为现金分红。投资者可以在权益登记日之前去购买基金的机构处进行分红方式的修改。
投资者持有的基金份额乘以每份基金所派发的红利金额即可得出投资者可获得的现金红利金额。由于目前国家对证券投资分红所得暂不征收所得税，所以投资者所得的分红收益等于派发的现金红利。如果投资者选择了红利再投资，那么，分红所得的现金红利将以红利派发日的单位基金资产净值为准自动转为基金份额进行再投资。需要注意的是，红利再投资获得的基金份额是免申购费的，可以帮助你的长期投资获得更高的收益。
以广发聚富基金为例，广发聚富基金于2003年12月3日基金合同生效。截止到2006年6月30日选择现金分红的投资者总回报率达到97.09％，而选择红利再投资的投资者总回报率达到116.73％，后者要高出前者19.64％。
红利再投资一般情况下不需要再交申购费，这其实能够为投资者带来更高的收益。
例如，一位投资者持有某基金10万份基金单位，每个基金单位分红０．２０元，如果在投资时选择了红利再投资的方式，而基金分红当日的基金单位净值（第二天公布）为1.20元，那么这位投资者可以分到20000÷1.20=16667份基金单位，这时这位投资者持有的基金份额变更为116667份。
但如果这位投资者先选择现金红利，然后再投资该基金的话，如果申购费用为2%，那么这位投资者只能购买到（20000-20000×2%）÷1.20=16333份基金单位，比直接选择基金份额红利少了334份。
当然，不同基金将在各自的招募说明书中明确规定自己的收益分配原则及方式，投资者应该以其作为投资参考标准。
新基民学校――学名词
证券投资基金
证券投资基金指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。国际经验表明，基金对引导储蓄资金转化为投资、稳定和活跃证券市场、提高直接融资的比例、完善社会保障体系、完善金融结构具有极大的促进作用.我国证券投资基金的发展历程也表明，基金的发展与壮大，推动了证券市场的健康稳定发展和金融体系的健全完善，在国民经济和社会发展中发挥日益重要的作用。
证券投资基金的种类繁多，可按不同的方式进行分类。根据基金受益单位能否随时认购或赎回及转让方式的不同，可分为开放型基金和封闭型基金；根据投资基金的组织形式的不同，可分为公司型基金与契约型基金；根据投资基金投资对象的不同，可分为货币基金、债券基金、股票基金等等。
我国证券投资基金开始于1998年3月，在较短的时间内就成功地实现了从封闭式基金到开放式基金、从资本市场到货币市场、从内资基金管理公司到合资基金管理公司、从境内投资到境外理财的几大历史性的跨越，走过了发达国家几十年上百年走过的历程，取得了举世瞩目的成绩。证券投资基金目前已经具有了相当规模，成为我国证券市场的最重要机构投资力量和广大投资者的最重要投资工具之一。
1999年底，中国基金业的资产规模只有577亿元人民币，到2006年底，基金资产已达到了6220亿份、8564亿元的规模。截至2006年12月31日，包括53只封闭式基金在内，我国已有53家基金管理公司旗下的321只基金可供投资者选择。开放式基金自2001年推出以来，取得了飞速的发展，截至2006年底，开放式基金占全部基金资产净值的比重已超过80%。从基金品种看，我国推出了股票基金、债券基金、货币市场基金，还迅速发展了ETF、LOF等品种，并且在尝试QFII、QDII方面也迈出了很大的步子。
随着中国基金业的快速发展，证券投资基金在中国资本市场中的地位与影响力不断提高，其对中国资本市场发展的积极作用也正在逐步显示出来。
开放式基金
开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。
封闭式基金
封闭式基金是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。
契约型基金
契约型基金是又称为单位信托基金，是指投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。它是基于契约原理而组织起来的代理投资行为，没有基金章程，也没有公司董事会，而是通过基金企业来规范三方当事人的行为。基金管理人负责基金的管理操作。基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督。
公司型基金
公司型基金又叫做共同基金，指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金，然后在由公司委托一家投资顾问公司进行投资。
成长型基金
成长型基金是这是基金中最常见的一种。该类基金资产的长期增值。为了达到这一目标，基金管理人通常将基金资产投资于信誉度较高的、又长期成长前景或长期盈余的公司的股票。
收入型基金
收入型基金是主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。收入型基金资产成长的潜力较小，损失本金的风险相对也较低，一般可分为固定收入型基金和权益收入型基金。
平衡型基金
平衡型基金是其投资目标是既要获得当期收入，又要追求长期增值，通常是把资金分散头在于股票和债券，以保证资金的安全性和赢利性。
公募基金
公募基金是指受我国政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金。例如目前国内证券市场上的封闭式基金属于公募基金。
私募基金
私募基金是指非公开宣传的，私下向特定投资者募集资金进行的一种集合投资。
股票基金
股票基金是指主要投资于股票市场的基金，这是一个相对的概念，并不是要求所有的资金买股票，也可以有少量资金投入到债券或其他的证券，我国有关法规规定，基金资产的不少于20%的资金必须投资国债。一个基金是不是股票基金，往往要根据基金契约中规定的投资目标、投资范围去判断。国内所有上市交易的封闭式基金及大部分的开放式基金都是股票基金。
债券基金
债券基金是指全部或大部分投资于债券市场的基金。假如全部投资于债券，可以称其为纯债券基金，例如华夏债券基金；假如大部分基金资产投资于债券，少部分可以投资于股票，可以称其为债券型基金，例如南方宝元债券型基金，其规定债券投资占基金资产45%―95%，股票投资的比例占基金资产0―35%，股市不好时，则可以不持有股票。
指数基金
指数基金是按指数化的方式进行投资的基金，简单的说，就是选择一定的市场的指数进行跟踪，被动的投资于市场，使得基金的收益与这个市场指数的收益一致。
保本基金
保本基金是一种半封闭式的基金品种。基金在一定的投资期（如3年或5年）内为投资者提供一定固定比例（如100%、102%或更高）的本金回报保证，除此之外还通过其他的一些高收益金融工具（股票、衍生证券等）的投资保持了为投资者提供额外回报的潜力。投资者只要持有基金到期，就可以获得本金回报的保证。在市场波动较大或市场整体低迷的情况之下，保本基金为风险承受能力较低，同时又期望获取高于银行存款利息回报，并且以中至长线投资为目标的投资者提供了一种低风险同时又保有升值潜力的投资工具。
交易所交易基金（ETF）和上市型开放式基金（LOF）
交易所交易基金（ETFs, Exchange-Traded Funds）指的是可以在交易所交易的基金。交易所交易基金从法律结构上说仍然属于开放式基金，但它主要是在二级市场上以竞价方式交易；并且通常不准许现金申购及赎回，而是以一篮子股票来创设和赎回基金单位。对一般投资者而言，交易所交易基金主要还是在二级市场上进行买卖。
LOF(Listed Open-end fund)是指在交易所上市交易的开放式证券投资基金，也称为"上市型开放式基金"。LOF的投资者既可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金净值进行基金的申购、赎回，也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价进行基金的买入、卖出。
货币市场基金
货币市场基金是投资于银行定期存款、商业本票、承兑汇票等风险低、流通性高的短期投资工具的基金品种，因此具有流通性好、低风险与收益较低的特性。
伞型基金
伞型基金也称"伞子基金"或"伞子结构基金"，是基金的一种组织形式。在这一组织结构下，基金发起人根据一份总的基金招募书，设立多只相互之间可以根据规定的程序及费率水平进行转换的基金，这些基金称为"子基金"或"成分基金"；而由这些子基金共同构成的这一基金体系被称为"伞型基金"。
专向基金
专向基金（Specialty Funds）是指将资金专门投资与某一特定行业领域的股票基金产品。相对与一般股票基金而言，专项基金有效的缩小了投资范围，在选择投资对象方面具有更强的针对性；基金管理人可以把主要的研发精力集中于既定的行业领域，不仅提高了投资管理的专业化程度，也在一定程度上降低了管理成本。以美国的基金行业为例，较为常见的专向基金的投资领域包括了高科技、大众传媒、健康护理、金融、公用事业、自然资源、房地产等等。
偿债基金
偿债基金亦称"减债基金"。国家或发行公司为偿还未到期公债或公司债而设置的专项基金；很多发达国家都设立了偿债基金制度。日本的偿债基金制度，是在日本明治39年根据国债整理基金特别会计法确定的。偿债基金是一般是在债券实行分期偿还方式下才予设置。偿债基金一般是每年从发行公司盈余中按一定比例提取，也可以每年按固定金额或已发行债券比例提取。
政府公债基金
政府公债基金指专门投资于直接或间接由政府担保的有价证券的基金。技资对象包括国库券、国库本票、政府债券及政府机构发行的债券。投资于这种基金的最大优点是安全性高。因为它有政府担保，收益相对稳定，且流动性也大。
二、基金组织
1.基金契约
基金契约就是一份"委托理财协议"。是基金管理人、基金托管人、基金投资者为设立基金而订立的用以明确基金当事人各方权利和义务关系的书面法律文件。基金契约规范基金各方当事人的地位与责任。基金管理人对基金财产具有经营管理权；基金托管人对基金财产具有保管权；投资者则对基金运营收益享有收益权，并承担投资风险。基金契约的主要内容包括：基金的持有人、管理人、托管人的权利与义务；基金的发行、购买、赎回与转让等；基金的投资目标、范围、政策和限制；基金资产的估值方法；基金的信息批露；基金的费用；收益分配与税收；基金终止与清算。投资者一旦认购了基金，就意味着你默许了基金契约，愿意委托该基金管理人"代你理财"。
2.基金管理人
基金管理人是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。在我国，按照《暂行办法》的规定，基金管理人由基金管理公司担任。基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司发起成立，具有独立法人地位。，是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。在我国，按照《暂行办法》的规定，基金管理人由基金管理公司担任。基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司发起成立，具有独立法人地位。
3.基金托管人
基金托管人是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。为了保证基金资产的安全，按照资产管理和资产保管分开的原则运作基金，基金设有专门的基金托管人保管基金资产。
4.基金持有人大会
基金持有人大会是由全体基金单位持有人或委托代表参加。主要讨论有关基金持有人利益的重大事项，如修改基金契约，终止基金，更换基金托管人，更换基金管理人，延长基金期限，变更基金类型，以及召集人认为要提交基金持有人大会讨论的其他事项。
5.基金托管协议
基金托管协议是基金管理人与基金托管人（一般为商业银行）就基金资产托管一事达成的协议书。协议书以合同的形式明确委托人和托管人的责任和权利、义务关系。
基金交易
1.基金成立日
基金成立日是指基金达到成立条件后，基金管理人宣布基金成立的日期。
2.基金募集期
基金募集期是指自招募说明书公告之日起到基金成立日的时间段。
3.基金存续期
基金存续期是指基金发行成功，并通过一段时间的封闭期后，称作基金的存续期。
4.基金单位
基金单位是指基金发起人向不特定的投资者发行的，表示持有人对基金享有资产所有权、收益分配权和其他相关权利，并承担相应义务的凭证。
5.基金开放日
基金开放日就是可以办理开放式基金的开户、申购、赎回、销户、挂失、过户等等一系列手续的工作日。对于一只开放式基金来说，并不是在任何一个工作日都可以进行交易，因此，规定每周的某几个工作日进行交易，这几个工作日就称为开放日。
6.基金认购
基金认购是指投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程。通常认购价为基金单位面值（1元）加上一定的销售费用。投资者认购基金应在基金销售点填写认购申请书，交付认购款项。
7.基金申购
基金申购是指投资者到基金管理公司或选定的基金代销机构开设基金帐户，按照规定的程序申请购买基金单位。申购基金单位的数量是以申购日的基金单位资产净值为基础计算的，具体计算方法须符合监管部门有关规定的要求，并在基金销售文件中载明。
8.基金转托管
基金转托管是指投资者同一基金在不同托管点（不同销售商及同一销售商的不能通存通况的城市或分行）之间实施的所持基金份额托管机构变更的操作。
9.基金转换
基金转换是指投资者在持有本公司发行的任一开放式基金后，可直接自由转换到本公司管理的其它开放式基金，而不需要先赎回已持有的基金单位，再申购目标基金。例如，在本公司目前已经发行的两只开放式基金当中，投资者可以将持有的南方宝元债券型基金的份额转换为南方稳健成长基金的份额，也可以将持有的南方稳健成长基金的份额转换为南方宝元债券型基金的份额。
10.非交易过户
非交易过户是指因遗产继承、捐赠或司法执行等原因引起的基金单位持有人的变更行为。基金非交易过户包括遗产继承、捐赠和司法执行。
基金费用
1.基金交易费用
基金交易费用是指在进行基金交易时发生的费用，主要包括认购费、申购费、赎回费、基金转托管费、基金转换费等。
2.基金运营费
基金运营费指的是在基金运作过程中所发生的费用，通常是从基金资产中扣除，因此会降低基金净值。主要的基金运营费包括：基金管理费、基金托管费、持续销售法、证券交易费用、基金信息披露费用、与基金相关的会计师费和律师费、召开持有人大会费用等按照国家有关规定可以列入的运营费用等。
基金信息披露
1.开放式基金信息披露
开放式基金信息披露内容包括招募说明书（公开说明书）、定期报告和临时报告三大类。定期报告又由每日公布单位净值公告、季度投资组合公告、中期报告、年度报告四项组成。法定披露信息由基金管理人编制，基金托管人复核，于规定时限内在中国证监会指定的信息披露报刊和网站上发布。
2.招募说明书
招募说明书（初次发行后也称为公开说明书），该报告旨在充分披露可能对投资者做出投资判断产生重大影响的一切信息。包括管理人情况、托管人情况、基金销售渠道、申购和赎回的方式及价格、费用种类及比率、基金的投资目标、基金的会计核算原则、收益分配方式等。
3.公开说明书
公开说明书是指基金成立后定期公告的有关基金简介、基金投资组合公告、基金经营业绩、重要变更事项合其他按法律规定应披露事项的说明。
4.基金年度报告
基金年度报告是反映基金全年的运作及业绩情况的报告。除中期报告应披露的内容外，年度报告还必须披露托管人报告、审计报告等内容。该报告在会计年度结束后90天内公告。
5.基金中期报告
基金中期报告是反映基金上半年的运作及业绩情况。主要内容包括：管理人报告、财务报告重要事项揭示等，其中，财务报告包括资产负债表、收益及分配表、净资产变动表等会计报表及其附注，以及关联事项的说明等。该报告在会计年度的前6个月结束后60日内公告。
6.基金资产总值
基金资产总值是包括基金购买的各类证券价值、银行存款本息以及其他投资所形成的价值总和。
7.基金资产净值
基金资产净值是指基金资产总值减去按照国家有关规定可以在基金资产中扣除的费用后的价值。
8.基金单位资产净值
基金单位资产净值是指计算日基金资产净值除以计算日基金单位总数后的价值。
9.基金累计净值
基金累计净值是基金单位资产净值与基金成立以来累计分红的总和。
FOF基金
所谓FOF(Fund of Funds)，原意是指"基金中的基金"，就是专门投资基金的一种特殊基金产品，是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金品种。它凭借专业的投资机构和科学的基金分析及评价系统,能更有效地从品种繁多、获利能力参差不齐的基金中找出优势品种,最大限度地帮助投资者规避风险,获取收益。
按照国际趋势，基金数量发展到一定水平，会出现为投资者筛选基金的基金，即基金中的基金。
自从1998年内地证券市场中的第一只改制封闭式基金----基金开元上市交易以来,国内的基金市场取得了长足发展,品种也十分丰富。截止2005年1月27日,内地证券市场中总共成立了166只证券投资基金,它们不仅品种繁多,而且投资风险、投资标的和投资理念都各不相同。
除了类型的多样化之外,基金投资业绩的差别也非常之大。招商证券的基金评价系统通过对国内市场证券投资基金的历史收益和发展状况进行了长期跟踪分析后发现：2000年到2004年这五年间,投资于封闭式基金的最高与最低收益率差距平均达到36%；净值表现最好与最差的封闭式基金的年度净值增长率的平均差值达到40%,表现出了十分严重的两极分化现象。而从2002年到2004年,采用积极投资策略的股票型开放式基金中最高净值差距三年平均为25%。这种"封闭式基金的收益能力参差不齐、开放式基金的收益分化严重"的基金市场收益特点近两年表现得十分明显,而且我们预计随着开放式基金数量的增多,这种现象还会长期存在。
面对品种繁多、良莠不齐的基金市场,选择什么风格的基金以及如何在同一风格的基金中选择投资对象,成为困扰投资者的一大难题。FoF的应运而生,它不仅免除了投资者选择基金的苦恼,而且可以通过提供比普通基金更强的专业投资管理服务,为投资者创造获利机会。
由于政策的限制，目前国内还不能发行纯粹的FOF。
经证监会批准，国内第一只准FOF基金――富国天合稳健优选股票型基金于2006年10月16日起，通过招商银行、浦东发展银行、海通证券、申银万国证券等代销机构在全国发行，托管行为招商银行。富国天合基金最大的特点是主要投资其他基金所持有的重仓股，达到类似投资其他基金的效果，也由此成为具备FOF理念的基金产品。
复制基金
当基金公司的一只基金相当成功--规模大、净值高时，为了更好地保护投资者的利益，便于基金管理人管理和运作，基金管理公司往往对该基金进行复制。新诞生的基金称复制基金，又称克隆基金（Clone Fund）。两只基金一般是由同一基金管理人管理，具有相同的投资方向、投资目标、投资政策、投资策略、风险偏好、运作方式等，具有相似但不完全相同的业绩表现。根据国内行情，部分复制基金的认购费率为2.0%，申购费率为2.0%，高于被复制基金，部分复制基金申购起点也可能高于普通的1000元。
复制基金在国外非常普遍，主要分为两种形式，一种是通过衍生产品来复制目标基金的市场表现，另一种是投资策略复制。
基金复制是2006年基金行业在基金分拆之外的另一创新。目前推出复制基金的包括南方、博时、易方达、华夏和景顺长城5家基金公司。
基金复制，是指基金公司发行一只与其已发行的某只基金完全一样的基金，新发行基金的产品说明书与基金合同都与原基金完全一样。而且在投资策略/基金管理人方面，已力图保证了"原汁原味"。但显然，由于发行时机不同，复制基金和"母基金"之间的表现其实不会完全一致。
其优点：由于母本基金的投资理念和投资策略等已经得到了市场的检验，基金经理的投资能力得到了市场认可，为复制基金未来的成功运作提供了潜在可能。
其缺点：由于市场发展状况、基金规模和投资运作的不同，基金的业绩不可能完全复制。
基金分红
基金分红是指基金将收益的一部分以现金形式派发给投资人，这部分收益原来就是基金单位净值的一部分。按照《证券投资基金管理暂行办法》的规定：基金管理公司必须以现金形式分配至少90%的基金净收益，并且每年至少一次。
分红并不是越多越好，投资者应该选择适合自己需求的分红方式。基金分红并不是衡量基金业绩的最大标准，衡量基金业绩的最大标准是基金净值的增长，而分红只不过是基金净值增长的兑现而已。
对于开放式基金，投资者如果想实现收益，通过赎回一部分基金单位同样可以达到现金分红的效果；因此，基金分红与否以及分红次数的多寡并不会对投资者的投资收益产生明显的影响。至于封闭式基金，由于基金单位价格与基金净值常常是不一样的，因此要想通过卖出基金单位来实现基金收益，有时候是不可行的。在这种情况下，基金分红就成为实现基金收益惟一可靠的方式。投资者在选择封闭式基金时，应更多地考虑分红的因素。
基金净值
净资产价值 Net Asset Value，NAV
共同基金所拥有的资产每个营业日根据市场收盘价所计算出之总资产价值，扣除基金当日之各类成本及费用后，所得到的就是该基金当日之净资产价值。除以基金当日所发行在外的单位总数，就是每单位净值。
基金估值是计算净值的关键
单位基金资产净值，即每一基金单位代表的基金资产的净值。单位基金资产净值计算的公式为：单位基金资产净值＝（总资产－总负债）／基金单位总数。
其中，总资产是指基金拥有的所有资产（包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等）按照公允价格计算的资产总额。总负债是指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用，应付资金利息等。基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。
基金估值是计算单位基金资产净值的关键。基金往往分散投资于证券市场的各种投资工具，如股票、债券等，由于这些资产的市场价格是不断变动的，因此，只有每日对单位基金资产净值重新计算，才能及时反映基金的投资价值。基金资产的估值原则如下：
1、上市股票和债券按照计算日的收市价计算，该日无交易的，按照最近一个交易日的收市价计算。
2、未上市的股票以其成本价计算。
3、未上市国债及未到期定期存款，以本金加计至估值日的应计利息额计算。
4、遇特殊情况无法或不宜以上述规定确定资产价值时，基金管理人依有关规定办理。
单位基金净值是反映基金绩效表现的一个重要指标，开放式基金的交易价格就是以每基金单位的净值为依据确定的。由于基金所拥有的资产的价值总是随市场的波动而变动，所以基金净值也会不断变化。
累计基金净值＝单位净值与基金成立以来累计分红派息之和,它属于一个参照值。 举例说明,例如:2006年2月2日某基金单位净值是1.0486元,2006年4月份派发的现金红利是每份基金单位0.025元,则累计净值＝1.0486＋0.025＝1.0736元。
场内基金
场内就是股票市场，也就是大家说的二级市场。场外就理解成为股票交易市场外，就是银行、证券公司的代销，基金公司的直销方式，也就是熟悉的开放式基金销售渠道。
封闭式基金，ETF基金只能在场内购买（对大投资者，ETF可以在"一级"市场购买），也就是只能在股票市场购买。其他开放式基金可以在场外购买，就是大家都熟知的方式，其中LOF基金可以在场内购买。
基金拆分
基金拆分，又称拆分基金是指在保持基金投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。
基金拆分后，原来的投资组合不变，基金经理不变，基金份额增加，而单位份额的净值减少。金份额拆分通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，不影响基金的已实现收益、未实现利得、实收基金等。
基金管理
基金资产是如何管理的？
当购买了基金后，可能会担心如果投资于基金的资产被挪用、盗用或管理人携款潜逃了怎么办？其实这点不用担心。因为基金管理人的自有资产和基金资产是相互独立的，基金资产并不由基金管理人保管，而是由作为基金托管人的商业银行负责保管。
我国的《证券投资基金法》的第6条明确规定：基金资产独立于基金托管人和基金管理人的固有资产。基金管理人和基金托管人因基金资产的管理、运用等取得的财产或收益，归入基金资产。基金管理人和基金托管人因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，基金资产不属于其清算财产。
基金资产并不由基金管理人保管，而是由作为基金托管人的商业银行负责保管，基金管理人只有依法管理和运用基金资产的权限。基金管理人以其自有资产承担法律责任，其债权人不得对基金资产行使请求冻结、扣押和其他权利。另外，基金托管人还会对同一基金管理人管理的不同基金资产分别设置账户，实行分账管理，独立财务核算。
黄金基金（gold fund)
黄金基金概述
黄金基金是黄金投资的衍生工具
黄金基金是黄金投资共同基金的简称，所谓黄金投资共同基金，就是由基金发起人组织成立，由投资人出资认购，基金管理公司负责具体的投资操作，专门以黄金或黄金类衍生交易品种作为投资媒体的一种共同基金。由专家组成的投资委员会管理。黄金基金的投资风险较小、收益比较稳定，与我们熟知的证券投资基金有相同特点。黄金基金分为开发式基金或封闭式基金。
黄金基金的特点：是比直接拥有黄金的风险要来得小，特别是在通货膨胀、货币贬值而黄金市场看好时，金矿公司赚钱，投资者也因此可以分配股利。另外，基金分散投资于各国的金矿公司，这是个人直接拥有黄金所办不到的。所以这种基金在通货膨胀时，特别适合于投资者。
黄金基金由于由专家组成投资委员会，在充分分析股市、金市和其他市场的投资收益比以后，作多样化的投资组合。因此，黄金基金的投资风险较小、收益比较稳定，能较好地解决个人黄金投资者资金少、专业知识差、市场信息不灵等不利因素而又想通过黄金投资获得稳定收益的矛盾，故受到了社会广泛的欢迎。
银行基金
概述
银行基金是基金公司向社会公开募集小额的资金,然后将募集来的资金用于投资,赚取其中的手续费,将利润返还给大家。
基金按交易方式分为封闭式和开放式,封闭式就是只有在特定的时间内可以交易,开放式是随时可以进行交易,一般来说,大家投资的都是开放式基金。
基金根据投资对象分为股票型、债券型、货币型，股票型基金是指60%以上的基金资产投资于股票的基金,债券型基金则是80%以上的基金资产投资于债券,而货币市场基金指基金资产仅投资于货币市场工具的基金。相对而言,股票型基金的风险最高,债券型基金次之,货币市场基金风险最低,收益也最低。
投资基金的收益绝对超过银行利率，但是投资就会有风险，不过到目前为止，基金还没有赔过钱，所以还是非常可取的一种投资方式。
工商银行---工银瑞信基金公司.
建行---建信基金公司.
招行---招商基金公司.
光大银行---光大保德基金公司.
兴业----兴业基金公司.
中信银行---中信基金公司.
基金仓位
基金仓位的意思是基金投入股市的资金占基金所能运用的资产的比例。投入股市的资金如何计算,是股票成本或是股票市值?基金所能运用的资产是净资产还是现金?这两个指标的不同理解,将构造出不同的仓位数值。
主权财富基金
国家外汇投资公司掌握资金及运作资金的模式，在国际上不乏同类，它们被称为"主权财富基金"（Sovereign Wealth Fund）。它们既不同于传统的政府养老基金，也不同于那些简单持有储备资产以维护本币稳定的政府机构，而是一种全新的专业化、市场化的积极投资机构。
主权财富基金主要来源于外汇储备盈余、自然资源出口盈余和国际援助基金；其设立动因主要包括稳定型、冲销型、储蓄型、预防型和战略型五类主权财富基金；管理模式上中央银行直接管理和专门投资机构管理两个阶段。
主权财富基金发展趋势具有三个特点：全球主权财富基金数量快速增长，资产规模急剧膨胀，市场影响力也不断增加；主权财富基金规模庞大，投资领域广泛，不少主权财富基金已和政府养老基金或者央行储备资产管理机构规模不相上下；主权财富基金普遍采取专业化、市场化运作手段和多元化投资经营策略，谋求长远投资，获得较高收益。
基金隐形重仓股
基金隐形重仓股，是指那些出现在上市公司10大流通股股东名单，同时又没有进入基金10大重仓股的股票。
新人如何选择好基金?
1、什么是基金？
基金就是大家把自己的闲钱交给基金公司，由基金公司选择合适的基金经理去投资股票、债券以及其他国家允许的投资手段，简单地说就是一种特殊的代客理财方式。
2、基金是否有风险？
除了储蓄或国债、货币基金外，任何投资都有风险，基金也不例外，因为股票和债券是基金主要的投资渠道，二者的波动势必会影响到基金净值的波动，基金净值的下调，或长期低迷，就是基金的风险。
3、为什么推荐退出股票，购买基金？
与股票相比，基金的风险相对较小。基金赚的钱主要有以下几个方面:一是投资具有投资价值上市公司的分红,二是所持有股票价格上涨再卖出后的所得,三是债券投资;"有人赚钱就有人赔钱,而且是赚的人是少数,大多数人还是赔了"这句话放在股市中合适,放在基金投资中不合适,至于基金投资,应该说投资基金的人中大多数人都赚了,差别在于赚多赚少的问题,只有少数人赔了,而这些投资基金赔钱的人都是盲目投资的人,而在股票市场中,散户可能很聪明,但他的对手是比自身强大的多的机构(主要是基金公司),其结果只能是散户亏损累累,落荒而逃,赚钱的散户永远是少数,来自股市中散户的损失在一定程度上构成基金收益的组成部分.所以投资股票是天才们应该做的,不少亏损累累的散户最终退出了股票市场,一些幸运的散户退出股票市场后,发现, 基金就是我们所说的机构或绝对的主力，他信息、市场研发方面的力量比散户强大的许多，我们都听说过投资股票失败会妻离子散，甚至跳楼自杀，不过中国从来没发生过投资基金的类似事件，所以与其当散户炒股，不如去当主力去横扫散户。与其做散户在股市中自不量力地与机构斗,与基金斗,不如反过来,自己做机构,自己买基金,自己就是主力,让基金去和股票市场中剩余的散户和源源不断的新散户去斗,赚他们的钱,膨胀自己的腰包,很幸运,你和我就是这些基民之一,所以我也劝其他人接触基金,加入基金,尽管有风险,但比股票风险小多了.风险是无处不在的,但学习是回避风险、获取收益的最佳手段,让我们加入基金行列,一同学习,做个成熟的基民吧
4、推荐优先购买老基金？
与新基金相比，老基金经过市场的考验，基金经理也具有相对丰富的操作经验，基金的累计净值就是基金经理能力的最好体现，他过去的资历就是对他的认可。新基金我们对基金经理不熟悉，基金经理如果没有掌握过基金的经历，我们凭什么相信他，凭什么把自己的钱交给一个没有丰富投资资历的人去掌握？所以我们推荐明星基金公司的明星基金，这些基金都是老基金且净值高的基金。当然这只是相对而言，也有例外之处，任何老基金都是由新基金变成的，一路持有收益当然也会很不错。
5、不推荐购买频繁分红的基金
基金要实现频繁分红，就必须频繁卖出手中的股票，好重新地频繁建仓，这说明基金经理以投机的心态去炒作股票，连我们都认为选择基金是为了投资，如果基金经理选择了投机，不但增加了建仓成本，也注定它所掌管的基金成不了一流基金。
6、推荐购买高净值的基金
基金净值越高越值得购买，净值越高，说明基金手中的股票值钱，说明基金经理非常有眼光，说明他选择了投资而不是投机。说明他能够在大多数情况下跑赢了大盘，走在了众多基金的前面。相反，同期发行的基金，如果净值低，说明基金经理与净值高的基金经理相比，能力有差距。
7、如何消除净值恐高症？
对新手来说基金净值越高，觉得风险越大，心理越不舒服，越不愿意购买高净值的基金，觉得2元的净值情况下，花同样的钱，得到的基金份额少，在1元情况下，花同样的钱，得到的基金份额多。这里需要我们注意一点，基金盈利多少和持有的基金份额没有关系。2元的基金说明他手中持有价值2元的股票，1元的基金说明他手中持有价值1元的股票，假设你总共投入1万元钱，你会拥有5000份2元的基金份额，或者拥有1万份1元的基金份额，假如每份同样增长1%，我们的收益依然相同，另外，高净值的基金涨幅往往高于低净值的基金，盈利多少取决于净值的增长率，而不是你的基金份额，因为无论份额多少，你本金只有1万元。另一方面，必须明确，净值上限是不封顶的，如果大势趋好的话，净值可以无限上涨。
8、要研究大势而不要过多地关注大盘
大势是指国家宏观经济形势，制约证券市场的关键因素，只要整体趋好，就可以坚决介入基金，如果大势趋好，基金公司本身无问题，就可以坚决持有，一直到你急需用钱，或者大势趋坏，或者基金公司本身出现问题，如董事长被抓，造假帐等等，相反对大盘则不要过多关注，因为我们是凡人，无法对大盘做出准确分析，否则我们就炒股票去了，把那些麻烦的事情交给基金公司经理去做吧。
9、不要相信所谓专家
他们大多和证券公司有着千丝万缕的联系，经济方面都不干净，所谓吃人嘴短，拿人手短，听他们的多会上当。据我的观察，最好也不要相信银行的人，他们对基金的了解也仅限于基本操作，他们看中是代销基金的手续费用，光提示大家基金的盈利，很少提示过基金的风险。
10、把你5年甚至10年用不上的闲钱投资基金，免得当要用钱的时候打破你的投资策略，造成不应有的损失。坚持长期投资，时间越长，基金的风险就越低，投资3年亏损可能性在20%，投资5年投资亏损的可能性降低到10%，10年亏损的可能性就会消失。
11、放眼长远，看淡一时的张跌，做到手中有基，心中无基。2、3元的基金净值你现在可能觉得高不可攀，等净值涨到3.2的时候，你会觉得2.3只是个丘陵，3.2也只是个山坡，而更高的山峰永远在最后面。对当你成为登上太空的宇航员来说，珠穆朗玛峰这座普通人眼中的圣山，仅仅是你眼中一个普通星球上的一个小隆起构造带而已，当你真正理解这句话时，你就离成熟不远了。
12、何时卖出基金？
当你急需用钱的时候，当你判断大势趋坏的时候，当你认为从牛市已经结束，即将转化为熊市的时候，当你发现基金公司内部出问题的时候，当你退休的时候，都应该卖出基金，或者把股票型基金转化为债券基金及货币基金吧，真正实现落袋为安。
13、观念的成熟永远比选择投资时机和投资品种重要。基金只是我们生活的一个片段，远远不是我们生活的一切，态度决定一切，米卢这句话我很欣赏，不管人们对他的评价如何，中国队终于出线了，当中国人还在无休止地争论着他的功过时，米卢正躺在墨西哥家中吃着辛辣的鸡卷，喝着饮料，无比惬意地数中国足协给的大笔钱呢……
14、投资基金的具体办法：
去银行、证券公司购买，或用银行卡基金公司网站直销，个人视本人具体情况而定，时间充裕的人建议去银行，告诉柜员你要购买的基金，她会帮你搞定一切。上网方便的人，可以选择网站直销，一个字方便。我个人推荐上网直销，不同银行代理不同基金，不同的银行卡也支持不同的基金公司网上直销。根据我的观察，工行代理的基金最差，建设银行、农业银行代理的相对较好。
最后，几点注意事项：
一、是树立投资意识,不是投机,另外不要把基金当做股票,
二、是树立长期投资意识,不是短期,实在不行就强制自己把基金当做5年定期,
三、是树立风险意识,没有只赚钱不赔的馅饼,收益越高风险也越高,
四、是树立学习意识，学习是获取收益，回避风险的最佳途径。
五、选择明星基金公司的明星基金,即我推荐基金公司中的最高净值的基金,不要怕基金净值过高,2.0元的基金和1.0的基金没有差别,不用理解,死记就行了
六、选择老基金,当然对刚接触基金的人来说,对目前这种大盘高位运行的人来说,购买新基金或许是不错的选择
七、要相信自己,愿意投资基金的人都有眼光,比其他光说不练、甚至连投资基金都嫌麻烦的人强许多
基金就是大家把自己的闲钱交给基金公司，由基金公司选择合适的基金经理去投资股票、债券以及其他国家允许的投资手段，简单地说就是一种特殊的代客理财方式。
2、基金是否有风险？
除了储蓄或国债、货币基金外，任何投资都有风险，基金也不例外，因为股票和债券是基金主要的投资渠道，二者的波动势必会影响到基金净值的波动，基金净值的下调，或长期低迷，就是基金的风险。
3、为什么推荐退出股票，购买基金？
与股票相比，基金的风险相对较小。基金赚的钱主要有以下几个方面:一是投资具有投资价值上市公司的分红,二是所持有股票价格上涨再卖出后的所得,三是债券投资;"有人赚钱就有人赔钱,而且是赚的人是少数,大多数人还是赔了"这句话放在股市中合适,放在基金投资中不合适,至于基金投资,应该说投资基金的人中大多数人都赚了,差别在于赚多赚少的问题,只有少数人赔了,而这些投资基金赔钱的人都是盲目投资的人,而在股票市场中,散户可能很聪明,但他的对手是比自身强大的多的机构(主要是基金公司),其结果只能是散户亏损累累,落荒而逃,赚钱的散户永远是少数,来自股市中散户的损失在一定程度上构成基金收益的组成部分.所以投资股票是天才们应该做的,不少亏损累累的散户最终退出了股票市场,一些幸运的散户退出股票市场后,发现, 基金就是我们所说的机构或绝对的主力，他信息、市场研发方面的力量比散户强大的许多，我们都听说过投资股票失败会妻离子散，甚至跳楼自杀，不过中国从来没发生过投资基金的类似事件，所以与其当散户炒股，不如去当主力去横扫散户。与其做散户在股市中自不量力地与机构斗,与基金斗,不如反过来,自己做机构,自己买基金,自己就是主力,让基金去和股票市场中剩余的散户和源源不断的新散户去斗,赚他们的钱,膨胀自己的腰包,很幸运,你和我就是这些基民之一,所以我也劝其他人接触基金,加入基金,尽管有风险,但比股票风险小多了.风险是无处不在的,但学习是回避风险、获取收益的最佳手段,让我们加入基金行列,一同学习,做个成熟的基民吧
4、推荐优先购买老基金？
与新基金相比，老基金经过市场的考验，基金经理也具有相对丰富的操作经验，基金的累计净值就是基金经理能力的最好体现，他过去的资历就是对他的认可。新基金我们对基金经理不熟悉，基金经理如果没有掌握过基金的经历，我们凭什么相信他，凭什么把自己的钱交给一个没有丰富投资资历的人去掌握？所以我们推荐明星基金公司的明星基金，这些基金都是老基金且净值高的基金。当然这只是相对而言，也有例外之处，任何老基金都是由新基金变成的，一路持有收益当然也会很不错。
5、不推荐购买频繁分红的基金
基金要实现频繁分红，就必须频繁卖出手中的股票，好重新地频繁建仓，这说明基金经理以投机的心态去炒作股票，连我们都认为选择基金是为了投资，如果基金经理选择了投机，不但增加了建仓成本，也注定它所掌管的基金成不了一流基金。
6、推荐购买高净值的基金
基金净值越高越值得购买，净值越高，说明基金手中的股票值钱，说明基金经理非常有眼光，说明他选择了投资而不是投机。说明他能够在大多数情况下跑赢了大盘，走在了众多基金的前面。相反，同期发行的基金，如果净值低，说明基金经理与净值高的基金经理相比，能力有差距。
7、如何消除净值恐高症？
对新手来说基金净值越高，觉得风险越大，心理越不舒服，越不愿意购买高净值的基金，觉得2元的净值情况下，花同样的钱，得到的基金份额少，在1元情况下，花同样的钱，得到的基金份额多。这里需要我们注意一点，基金盈利多少和持有的基金份额没有关系。2元的基金说明他手中持有价值2元的股票，1元的基金说明他手中持有价值1元的股票，假设你总共投入1万元钱，你会拥有5000份2元的基金份额，或者拥有1万份1元的基金份额，假如每份同样增长1%，我们的收益依然相同，另外，高净值的基金涨幅往往高于低净值的基金，盈利多少取决于净值的增长率，而不是你的基金份额，因为无论份额多少，你本金只有1万元。另一方面，必须明确，净值上限是不封顶的，如果大势趋好的话，净值可以无限上涨。
8、要研究大势而不要过多地关注大盘
大势是指国家宏观经济形势，制约证券市场的关键因素，只要整体趋好，就可以坚决介入基金，如果大势趋好，基金公司本身无问题，就可以坚决持有，一直到你急需用钱，或者大势趋坏，或者基金公司本身出现问题，如董事长被抓，造假帐等等，相反对大盘则不要过多关注，因为我们是凡人，无法对大盘做出准确分析，否则我们就炒股票去了，把那些麻烦的事情交给基金公司经理去做吧。
9、不要相信所谓专家
他们大多和证券公司有着千丝万缕的联系，经济方面都不干净，所谓吃人嘴短，拿人手短，听他们的多会上当。据我的观察，最好也不要相信银行的人，他们对基金的了解也仅限于基本操作，他们看中是代销基金的手续费用，光提示大家基金的盈利，很少提示过基金的风险。
10、把你5年甚至10年用不上的闲钱投资基金，免得当要用钱的时候打破你的投资策略，造成不应有的损失。坚持长期投资，时间越长，基金的风险就越低，投资3年亏损可能性在20%，投资5年投资亏损的可能性降低到10%，10年亏损的可能性就会消失。
11、放眼长远，看淡一时的张跌，做到手中有基，心中无基。2、3元的基金净值你现在可能觉得高不可攀，等净值涨到3.2的时候，你会觉得2.3只是个丘陵，3.2也只是个山坡，而更高的山峰永远在最后面。对当你成为登上太空的宇航员来说，珠穆朗玛峰这座普通人眼中的圣山，仅仅是你眼中一个普通星球上的一个小隆起构造带而已，当你真正理解这句话时，你就离成熟不远了。
12、何时卖出基金？
当你急需用钱的时候，当你判断大势趋坏的时候，当你认为从牛市已经结束，即将转化为熊市的时候，当你发现基金公司内部出问题的时候，当你退休的时候，都应该卖出基金，或者把股票型基金转化为债券基金及货币基金吧，真正实现落袋为安。
13、观念的成熟永远比选择投资时机和投资品种重要。基金只是我们生活的一个片段，远远不是我们生活的一切，态度决定一切，米卢这句话我很欣赏，不管人们对他的评价如何，中国队终于出线了，当中国人还在无休止地争论着他的功过时，米卢正躺在墨西哥家中吃着辛辣的鸡卷，喝着饮料，无比惬意地数中国足协给的大笔钱呢……
14、投资基金的具体办法：
去银行、证券公司购买，或用银行卡基金公司网站直销，个人视本人具体情况而定，时间充裕的人建议去银行，告诉柜员你要购买的基金，她会帮你搞定一切。上网方便的人，可以选择网站直销，一个字方便。我个人推荐上网直销，不同银行代理不同基金，不同的银行卡也支持不同的基金公司网上直销。根据我的观察，工行代理的基金最差，建设银行、农业银行代理的相对较好。
最后，几点注意事项：
一、是树立投资意识,不是投机,另外不要把基金当做股票,
二、是树立长期投资意识,不是短期,实在不行就强制自己把基金当做5年定期,
三、是树立风险意识,没有只赚钱不赔的馅饼,收益越高风险也越高,
四、是树立学习意识，学习是获取收益，回避风险的最佳途径。
五、选择明星基金公司的明星基金,即我推荐基金公司中的最高净值的基金,不要怕基金净值过高,2.0元的基金和1.0的基金没有差别,不用理解,死记就行了
六、选择老基金,当然对刚接触基金的人来说,对目前这种大盘高位运行的人来说,购买新基金或许是不错的选择
七、要相信自己,愿意投资基金的人都有眼光,比其他光说不练、甚至连投资基金都嫌麻烦的人强许多
10分钟基金快速入门
有很多网友常常提问基金是怎么回事，好象基金是个很复杂难懂的东西，又说推荐去读的基金知识文章看不懂。为让这些朋友在最短的时间内理解基金是什么，为大家展示一下这些并不神秘的基金，试着尽可能用通俗的语言解释下什么是基金，希望对这些朋友尽快了解基金有所帮助。
假设您有一笔钱想投资债券、股票啦这类证券进行增值，但自己又一无精力二无专业知识，三呢钱也不算多，就想到与其他１０个人合伙出资，雇一个投资高手，操作大家合出的资产进行投资增值。但这里面，如果10多个投资人都与投资高手随时交涉，那事还不乱套，于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事。定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给高手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿，有关风险的事向高手随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情况等等，不可白忙，提成中的钱也有他的劳务费。上面这些事就叫作合伙投资。
将这种合伙投资的模式放大１００倍、１０００倍，就是基金。
这种民间私下合伙投资的活动如果在出资人间建立了完备的契约合同，就是私募基金（在我国还未得到国家金融行业监管有关法规的认可）。
如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门（中国证券监督管理委员会）的审批，允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资，这就是发行公募基金，也就是大家现在常见的基金。
基金管理公司是什么角色？基金管理公司就是这种合伙投资的牵头操作人，不过它是个公司法人，资格要经过中国证监会审批的。基金公司与其他基金投资者一样也是合伙出资人之一，另一方面由于它牵头操作，要从大家合伙出的资产中按一定的比例每年提取劳务费（称基金管理费），替投资者代雇代管理负责操盘的投资高手（就是基金经理），还有帮高手收集信息搞研究打下手的人，定期公布基金的资产和收益情况。当然基金公司这些活动是证监会批准的。
为了大家合伙出的资产的安全，不被基金公司这个牵头操作人偷着挪用，中国证监会规定，基金的资产不能放在基金公司手里，基金公司和基金经理只管交易操作，不能碰钱，记帐管钱的事要找一个擅长此事又信用高的人负责，这个角色当然非银行莫属。于是这些出资（就是基金资产）就放在银行，而建成一个专门帐户，由银行管帐记帐，称为基金托管。当然银行的劳务费（称基金托管费）也得从大家合伙的资产中按比例抽一点按年支付。所以，基金资产相对来说只有因那些高手操作不好而被亏损的风险，基本没有被偷挪走的风险。从法律角度说，即使基金管理公司倒闭甚至托管银行出事了，向它们追债的人都无权碰大家基金专户的资产，因此基金资产的安全是很有保障的。
如果这种公募基金在规定的一段时间内募集投资者结束后宣告成立（国家规定至少要达到1000个投资人和2亿元规模才能成立），就停止不再吸收其他的投资者了，并约定大伙谁也不能中途撤资退出，但以后到某年某月为止我们大家就算帐散伙分包袱，中途你想变现，只能自己找其他人卖出去，这就是封闭式基金。
如果这种公募基金在宣告成立后，仍然欢迎其他投资者随时出资入伙，同时也允许大家随时部分或全部地撤出自己的资金和应得的收益，这就是开放式基金。
不管是封闭式基金还是开放式基金，如果为了方便大家买卖转让，就找到交易所（证券市场）这个场所将基金挂牌出来，按市场价在投资者间自由交易，就是上市的基金。
假设您有一笔钱想投资债券、股票啦这类证券进行增值，但自己又一无精力二无专业知识，三呢钱也不算多，就想到与其他１０个人合伙出资，雇一个投资高手，操作大家合出的资产进行投资增值。但这里面，如果10多个投资人都与投资高手随时交涉，那事还不乱套，于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事。定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给高手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿，有关风险的事向高手随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情况等等，不可白忙，提成中的钱也有他的劳务费。上面这些事就叫作合伙投资。
将这种合伙投资的模式放大１００倍、１０００倍，就是基金。
这种民间私下合伙投资的活动如果在出资人间建立了完备的契约合同，就是私募基金（在我国还未得到国家金融行业监管有关法规的认可）。
如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门（中国证券监督管理委员会）的审批，允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资，这就是发行公募基金，也就是大家现在常见的基金。
基金管理公司是什么角色？基金管理公司就是这种合伙投资的牵头操作人，不过它是个公司法人，资格要经过中国证监会审批的。基金公司与其他基金投资者一样也是合伙出资人之一，另一方面由于它牵头操作，要从大家合伙出的资产中按一定的比例每年提取劳务费（称基金管理费），替投资者代雇代管理负责操盘的投资高手（就是基金经理），还有帮高手收集信息搞研究打下手的人，定期公布基金的资产和收益情况。当然基金公司这些活动是证监会批准的。
为了大家合伙出的资产的安全，不被基金公司这个牵头操作人偷着挪用，中国证监会规定，基金的资产不能放在基金公司手里，基金公司和基金经理只管交易操作，不能碰钱，记帐管钱的事要找一个擅长此事又信用高的人负责，这个角色当然非银行莫属。于是这些出资（就是基金资产）就放在银行，而建成一个专门帐户，由银行管帐记帐，称为基金托管。当然银行的劳务费（称基金托管费）也得从大家合伙的资产中按比例抽一点按年支付。所以，基金资产相对来说只有因那些高手操作不好而被亏损的风险，基本没有被偷挪走的风险。从法律角度说，即使基金管理公司倒闭甚至托管银行出事了，向它们追债的人都无权碰大家基金专户的资产，因此基金资产的安全是很有保障的。
如果这种公募基金在规定的一段时间内募集投资者结束后宣告成立（国家规定至少要达到1000个投资人和2亿元规模才能成立），就停止不再吸收其他的投资者了，并约定大伙谁也不能中途撤资退出，但以后到某年某月为止我们大家就算帐散伙分包袱，中途你想变现，只能自己找其他人卖出去，这就是封闭式基金。
如果这种公募基金在宣告成立后，仍然欢迎其他投资者随时出资入伙，同时也允许大家随时部分或全部地撤出自己的资金和应得的收益，这就是开放式基金。
不管是封闭式基金还是开放式基金，如果为了方便大家买卖转让，就找到交易所（证券市场）这个场所将基金挂牌出来，按市场价在投资者间自由交易，就是上市的基金。
田奇庄:奥运火炬传递危机――神圣化惹的祸
北京奥运火炬全球传递开始后麻烦不断，为了防止藏独及其它势力干扰破坏，保证活动顺利进行，相关组织者如临大敌，付出了极其高昂的代价，由此引起了广泛争议。一项有趣的大众参与活动，由于组织者的神圣化，反而成了伤财惹气的麻烦事。
奥运会本来是身体强健的人凑到一起比试身手的游戏。可是多年来，奥运会被注入了太多不相干乃至完全相悖的因素，已经变了味，奥运火炬传递神圣化就是其中之一。
希腊女祭司们装神弄鬼搞个什么仪式，一把再普通不过的火就成了所谓奥运圣火，此火种就成了神圣不可侵犯的圣物。不少人竟认为与此相关的一切属于国家民族尊严，甚至不惜以生命为代价捍卫，窃以为大可不必。
点燃火炬是奥林匹克之父顾拜旦的一个想法，传递火炬是德国人卡尔・迪姆主意，后来得到了其它奥委会委员的赞同，这项活动就保留了下来。个别人的一个念头变成了大家认可的行为，无非是吸引更多人关注并参与体育活动――仅此而已，哪有什么神圣可言。
这次火炬传递由于藏独捣乱，搞得鸡飞狗跳，整个活动成了相关组织者的沉重负担。据说，已经有奥委会委员建议，今后不再搞火炬全球传递活动。其实，对于奥运会本身来说，点燃火炬，传递火炬都属可有可无。进而言之，如果能用其它方式保证增强国人体质，即使不参加、不举办奥运会也无所谓――不能让手段妨碍目的，更不能让手段取代目的。
当然，中国既然选择了举办奥运会，就要尽可能搞好。把好事办好并不容易，把奥运会这个全球盛事办好更是天大的难题。什么叫好？不见得花钱多就好，也不见得仪式隆重，接待规格高才好，从根本上说，是参与者满意才算好。
由此而论，全球火炬传递头一炮我们就没有打响。如果不能吸取教训改弦更张，奥运会正式开始后，定有更多麻烦。
我认为，要想举办好这场活动，必须淡化奥运神圣色彩。藏独分子之所以处心积虑地干扰火炬传递，就是因为这一活动的神圣化――官方太在乎这件事。又是专机，又是护卫队，又是庄严仪式，又是高官隆重登场――不少方面远远超过了国家元首正式访问。
官方越是搞得神乎其神，藏独分子越想抹黑。藏独分子人数很少，与欢迎者不成比例，双方根本不是对手，其捣乱乃是不值一提的插曲。只是由于我们神圣化之后的过度反应，使他们有了成就感，因而如同注射了兴奋剂一样逞强。
客观现实是，海外存在着不少对中国政府不满的群体（消除敌意来日方长）。要想防止他们捣乱，最好的选择就是民间化，商业化，避免或减少官方参与，消除活动的神圣光环。或者更明智一些，公开拍卖火炬传递权，交给各国奥委会进行商业运作，参与者还能赚上一笔。如果呈现那样局面，藏独分子还有兴趣捣乱吗？
那时如果还有反对势力捣乱，各国司法机关都不是吃素的，他们断然不会容忍外国势力破坏本国社会秩序。根本用不着我们火冒三丈，口诛笔伐。
前不久杨恒均先生发表文章，谈了关于澳大利亚火炬传递的情况。那里的人们把活动当成了击鼓传花般的大游戏，有的市民抢过火炬自己拿着跑，有的市民甚至把火炬扔到了海里，有的人挡着路线，让火炬手绕道而行，官方和警察都以宽容对待。结果天没有因此塌下来，谁能说悉尼奥运会不成功。
北京奥运会应是中国走向世界，与国际社会接轨的重要标志。要想成功举办，就有必要创造宽松环境，减少并消除神圣化、官方化，增进平民化，娱乐化。有些人把外国首脑是否出席当成大事，其实他们是否到来无关紧要，关键是各国出席者是否满意，而不是官方设计的神圣、尊严、荣誉指标是否得到了满足。
三年前，笔者好友王一名先生在凯迪网络的说过一句很有分量的话，"不要自我神圣"，对此我深表赞同。神圣与专制如影随形，思想神圣、主义神圣、制度神圣、帝王神圣，领袖神圣市场广大，主子的神圣会传染给臣民，国人从来不乏神圣情结。
神圣需要大众的痴迷，于是有了儒教的兴起，有了无休止的洗脑教育。个别人的神圣意味着大众的卑贱，为了防止卑贱者挑战，以神圣自居者不惜动用所有资源保护神圣，不惜牺牲众多生命维护神圣，这就造成了中国历史的多灾多难。
令人啼笑皆非的是，诸多国人为诸如奥运火炬传递之类无足挂齿的事情闹得人仰马翻，却对中华民族唯一神圣的宝物屡被践踏亵渎视若无睹。对于我们每个人来说，自己的最高利益只有宪法才能保护。也就是说，只有中华人民共和国宪法最神圣，可是让我们静下心来数一数，从政党到政府，从法院到媒体，从高官到学者乃至老百姓，有多少人把宪法当回事！！！
该神圣的不神圣，不该神圣的乱神圣。人类社会已经进入了新的千年，我们连最起码的价值取向都不能确立，难怪今天有诸多乱象。
附：爱国主义"名言"集萃：（转自其它网友）
1、智者的思考是愚者的明灯
2.爱国者的责任就是保护国家不受政府侵犯。 ――托马斯.潘恩
3.对祖国来说，没有比一切都满意的爱国者更可怕的敌人了。 ――涅克拉索夫
4.争你自己的自由就是争国家的自由，争你自己的权利就是争国家的权利。因为自由平等的国家不是一群奴才建造得起来的！ ――胡适
5.人权才是一个国家最大的面子。……一个政 权如果关起门来都不能维护自己本国普通公民的权利，它有什么资格在国际舞台上维护这个国家的权利，它的合法性就会遭到质疑。 ――张思之
6.爱国主义：一堆随时可以被任何野心家所点燃，去照亮他的名字的易燃垃圾。 ――安卜罗斯.皮尔斯
7.恶国家甚于无国家；……我们爱的是国家为人民谋幸福的国家，不是人民为国家做牺牲的国家。 ――陈独秀
8.每当一个国家的政治、经济出现重大危机的时候，爱国主义的破旗就又散发出臭味来。 ――列宁
9.爱国主义就是积极地为了微不足道的原因杀人并被杀。――勃特兰.罗素
10.爱国主义是超越于原则之上的对于不动产的一种专横的崇拜。――乔治.简.纳森
11.除非你把爱国主义从人类中驱逐出去，否则你将永远不会拥有一个宁静的世界。爱国主义是一种有害的、精神错乱的白痴形式。爱国主义就是让你确信这个国家比所有其他的国家都要出色，只因为你生在这里。 ――乔治.肖伯纳
12.当爱国主义涉入认知领域时，是一个应该被扔出门外的混小子。 ――阿瑟.舒本华
13.那些没有自尊的人仍然可以是爱国的，他们可以为少数牺牲多数。他们热爱他们坟墓的泥土，但他们对那种可以使他们的肉体生机勃勃的精神却毫无同情心。爱国主义是他们脑袋里的蛆。 ――亨利.大卫.梭罗
14.民族主义是我们的乱伦模式，是我们的偶像崇拜，是我们的疯狂。"爱国主义"是它的迷信崇拜。不必说，我所谓的 "爱国主义"态度将自己的国家置于人道之上，置于正义与真理的原则之上。 ――埃里克.弗罗姆
15.爱国是窃国者的通行证，汉奸是爱国者的墓志铭。 ――明白人
16.爱国主义是无赖最后的避难所。 ――塞缪尔.约翰逊
17.印度民族的圣雄甘地说："我首先是一个人，其次才是印度人"。中华民族之魂鲁迅说得更好："把沦为异族奴隶之苦告诉国人，是很必要的，但是切莫使人得出结论：那么，我们倒不如做自己人的奴隶罢"。对于那种"不爱国人却爱国，只爱民族不爱民"的伪民族主义，这两句话应是最好的回答。 ――秦晖
18. 彼窃钩者诛，窃国者为诸侯。 ――庄子
19. "爱国主义是流氓的最后庇护所。" ――卢梭
20.当智慧存在的时候，作为一种愚蠢的形式的民族主义、爱国主义才会消失。 ――克里希那穆提
我要知道我的税在哪里？转贴
今天就是个人申报收入超过12万元的最后期限了，我面对日历，心中充满了矛盾，不知自己是否应当去申报不要再去较真，还是应以沉默代替我的抗议。
本人收入年薪15万元，由所在的公司代扣代缴所得税，每年总计两万多元的税收贡献给了国家。税是应当交的，它是作为人民代言人的政府履行公共职责不可缺少的手段。但收税也就收了，还要口口声声要对不按时申报的人处以罚款，我不禁出离愤怒了，我们的沉默换来的是更进一步的苛求，我们对自己权利的冷淡得到的是更加过分的压榨。我要向所有的人呼吁，告诉我们，我们交的税用在了什么地方？！
我交的税没有一分钱用在了我的医疗上，现在，我要是得病只能自己交所有的医疗费，所有交过的税不会有一分钱退给你以说明你交纳的税是有回报的。在我还有经济能力自己看病的时候，我也没有看到我的税收有一分钱给那些没有能力看病的人身上，电视报纸中天天充斥着可怜无辜的弱者通过媒体要求大家伸出援助之手，人的生命、健康在经济压力下显得那样脆弱，可我还应当表现我的慈善吗？我不是已经交了那么多税吗，那么多像本人一样缴税的钱难道不该给这些极度困难的人以帮助吗？为什么他们只能在电视上落泪伤悲？在西汉，老年人达到一定年龄都会由国家养老，而当我听到庆功似的宣传全国每年税收达到3万亿而补贴给农民仅区区几百亿的时候，我要知道，我的税用在了哪里！
我交的税没有用在教育上，我的朋友的孩子上幼儿园、小学、中学、大学都要交费，而且越是基础教育收费越多，我的朋友们也没有因为任何养家糊口的负担而减免过任何税负。去年年底在央视搞的拍卖活动，在企业是一种荣耀，在国家是一种耻辱，人生而平等，可为什么这么多儿童读书还需要向社会募捐？新年联欢晚会中民工孩子的表演难道只是换回民众的同情？我很幸运，我的父母还健康，我还不需要养育子女，如果我的父母需要我照顾，我的子女要上学，那我不知道我还有什么收入承担我的生活，所以，我要知道，我的税用在了哪里！
我交的税没有用在修建道路上，我每年要为我的车另外购买养老费和车船使用税约1500元，买车时还要交纳购置税近2万元，而每次我在公路上行驶的时候，如果是高速公路，每公里要交纳五角的过路费，普通公路也会收费，每年我要为养车另外支出两万多元，所以，我要知道，我的税用在了哪里！
我交的税没有给我的居住带来任何保障，每年我要交房租三万多元，而这些支出没有任何抵扣。据说买房子将要推出房地产税，我不知道我应当住在什么地方，奇高的房价没有任何税收上的补贴，而且以种种手段推高房价以抑制房地产过热，巍峨的政府办公大楼没有我的尺寸之地，壮观的广场没有给我任何荣耀，所以，我要知道，我的税用在了什么地方！
我要知道，我交的税是否成为晚宴上的茅台五粮液；我要知道，我交的税是否成为各种大会小会主席台上仅用几个小时的鲜花；我要知道，我交的税是否成为各种形象工程的砖瓦；我要知道，我交的税是否成为出国考察的愉悦体验；我要知道，我交的税是否成为轮子上的舒适享受；我要知道，我交的税是否已经被慷慨赠送；我要知道，我交的税是否被国有企业挥霍亏损一空，或者成为向我收取垄断价格的帮凶；我要知道，我交的税是否填补金融机构的巨大窟窿，让高山一类的人过上逍遥的生活；我要知道，我交的税是否变成庞大收税队伍的工资反而成为榨取我自己的刀柄！
我要知道，我交的税有没有变成农村小学课堂的书本；我要知道，我交的税有没有为山区穷困人的生活保障；我要知道，我交的税是否成为农村和城市无地人员的补偿；我要知道，我交的税是否为见义勇为的英雄提供帮助！
本人收入年薪15万元，由所在的公司代扣代缴所得税，每年总计两万多元的税收贡献给了国家。税是应当交的，它是作为人民代言人的政府履行公共职责不可缺少的手段。但收税也就收了，还要口口声声要对不按时申报的人处以罚款，我不禁出离愤怒了，我们的沉默换来的是更进一步的苛求，我们对自己权利的冷淡得到的是更加过分的压榨。我要向所有的人呼吁，告诉我们，我们交的税用在了什么地方？！
我交的税没有一分钱用在了我的医疗上，现在，我要是得病只能自己交所有的医疗费，所有交过的税不会有一分钱退给你以说明你交纳的税是有回报的。在我还有经济能力自己看病的时候，我也没有看到我的税收有一分钱给那些没有能力看病的人身上，电视报纸中天天充斥着可怜无辜的弱者通过媒体要求大家伸出援助之手，人的生命、健康在经济压力下显得那样脆弱，可我还应当表现我的慈善吗？我不是已经交了那么多税吗，那么多像本人一样缴税的钱难道不该给这些极度困难的人以帮助吗？为什么他们只能在电视上落泪伤悲？在西汉，老年人达到一定年龄都会由国家养老，而当我听到庆功似的宣传全国每年税收达到3万亿而补贴给农民仅区区几百亿的时候，我要知道，我的税用在了哪里！
我交的税没有用在教育上，我的朋友的孩子上幼儿园、小学、中学、大学都要交费，而且越是基础教育收费越多，我的朋友们也没有因为任何养家糊口的负担而减免过任何税负。去年年底在央视搞的拍卖活动，在企业是一种荣耀，在国家是一种耻辱，人生而平等，可为什么这么多儿童读书还需要向社会募捐？新年联欢晚会中民工孩子的表演难道只是换回民众的同情？我很幸运，我的父母还健康，我还不需要养育子女，如果我的父母需要我照顾，我的子女要上学，那我不知道我还有什么收入承担我的生活，所以，我要知道，我的税用在了哪里！
我交的税没有用在修建道路上，我每年要为我的车另外购买养老费和车船使用税约1500元，买车时还要交纳购置税近2万元，而每次我在公路上行驶的时候，如果是高速公路，每公里要交纳五角的过路费，普通公路也会收费，每年我要为养车另外支出两万多元，所以，我要知道，我的税用在了哪里！
我交的税没有给我的居住带来任何保障，每年我要交房租三万多元，而这些支出没有任何抵扣。据说买房子将要推出房地产税，我不知道我应当住在什么地方，奇高的房价没有任何税收上的补贴，而且以种种手段推高房价以抑制房地产过热，巍峨的政府办公大楼没有我的尺寸之地，壮观的广场没有给我任何荣耀，所以，我要知道，我的税用在了什么地方！
我要知道，我交的税是否成为晚宴上的茅台五粮液；我要知道，我交的税是否成为各种大会小会主席台上仅用几个小时的鲜花；我要知道，我交的税是否成为各种形象工程的砖瓦；我要知道，我交的税是否成为出国考察的愉悦体验；我要知道，我交的税是否成为轮子上的舒适享受；我要知道，我交的税是否已经被慷慨赠送；我要知道，我交的税是否被国有企业挥霍亏损一空，或者成为向我收取垄断价格的帮凶；我要知道，我交的税是否填补金融机构的巨大窟窿，让高山一类的人过上逍遥的生活；我要知道，我交的税是否变成庞大收税队伍的工资反而成为榨取我自己的刀柄！
我要知道，我交的税有没有变成农村小学课堂的书本；我要知道，我交的税有没有为山区穷困人的生活保障；我要知道，我交的税是否成为农村和城市无地人员的补偿；我要知道，我交的税是否为见义勇为的英雄提供帮助！
透过现象看本质
西方国家这次为什么会如次的团结？欧洲的德国、法国，一般是不会冒着这样的风险得罪中国这个经济大国的。伊拉克战争时德国和法国都和中国站在一边，不支持美国对伊动武。为伊拉克而得罪美国，不符合他们的国家利益啊。法国10年前为了不得罪中国，终止了对台军售，损失了几十亿的收入。而为什么今天会冒着这么大的风险公然与中国为敌？难到就是为了和自己根本不相干的西藏和奥运？
而另一个值得让人思考的问题是，一向是西方老大的美国，为什么这一次这么低调？让英、法、德在前台唱主角？对于西藏，西方国家很清楚，再怎么闹，中国也不可能做出让步。对于奥运，他们也很清楚，就算西方国家没有一个领导人出席北京奥运会，中国也就是面子上过不去罢了，对中国有实质影响吗？没有。
所以，西藏只是一个幌子，奥运也只是一个幌子。那么他们到底想从中国得到什么？
西方国家正面临着10年来经济陷入衰退的危险，他们需要有一个有实力的国家为这次西方经济的衰退买单。不言而喻，他们不约而同的想到了中国。 做为一个普通老百姓，我对国际经济没有什么研究，但2008年一开始我还是隐约到中国经济面临的危险，现在也就想起了温总理说过的一句话：2008年也许是中国经济最困难的一年。现在想起正在进行的这场闹剧，真的有点让人毛骨耸然了。美国不是低调，是很冷静，他们早已经不露声色的出招了：
1、美元贬值。因为美元贬值，人民币升值，中国16000亿美元的外汇储备已经人间蒸发了3000亿美元，而且还在继续蒸发中。更要命的是，由于人民币升值，中国出口产品成本增加，沉重的打击中国的出口，许多企业面临倒闭的危险。因为中国企业的倒闭，西方国家生产企业就可以开始生产复苏。
2、通过高油价以拖跨中国经济。中国经济的高速发展需要大量的进品原油，而西方国家则不断的提高石油储备，造成高油价一直持续，以增加中国经济建设的成本。这就是美国为什么要打伊拉克、打伊朗的原因：控制石油就是控制了经济命脉。
3、足涨中国金融泡沫。人民币升值，大量热钱自然要涌入中国，造成中国高成本、高币值的经济泡沫。或许这就是为什么政府就算是背着千夫所指都绝不救市的原因，就是为了打击国际投机资本在中国的恶意圈钱行为，而另一方面却不得不面对成千上万痛不欲生的股民的唾骂而有可能造成国内社会动荡的危险。现在看了，什么西藏事件、抵制奥运都是不足为道的事。
所以，"西藏"和"奥运"只是西方国家绑架的两个"人质"，他们真正的目的不是西藏，也不是奥运，而是以此为要挟，要中国为他们的经济衰退买单。不买单：搞乱你，要死大家一起死。买单：坐下来谈，你答应我我就息事宁人！
中国政府的冷静是对的，死死抓住经济建设这个中心不动摇才是关键。经济如果一跨，那就什么都跨了。 国民要冷静，要相互理解，不要给政府出难题。还是那句话：发展才是硬道理，压倒一切的是稳定。一个普通的中国人都能预料到，我相信政府能从容应对。我们要支持政府打赢这场表面上看起来是舆论战，而事实上是经济的战争。
我们需要更团结 希望大家奔走先告
1、多省油 多乘坐公共交通出行 能做车就不要开车 能开窗户就不要开 空调
2、多省电 路灯不用就关掉， 能用耳机就不要开音箱，家电不用就要把整个开关拔下来 又省电又安全 希望政府把夜景工程的灯光就关掉
3、支持国货 能买到国货就不要买外国货 促进内需 钱要给自己人赚
4、努力工作 多开发和制造更好的产品 实业才是救国之本
5、尊重自己 尊重国人 不要崇洋媚外
6、告诉台湾 西藏 包括其他民族的青年 为什么我们现在还这么痛苦别的国家看不起，因为我们的祖辈太喜欢窝里斗，。
7、告诉身边的每一个人 中国只有强大才会有更好的家 ，落后就要挨打挨骂
8、政府在进步 督促政府更快的进步 而不是推到他 那样高兴的是美日 痛苦的是自己
9.请大家相互转载,告诉身边每一个中国人!
1、多省油 多乘坐公共交通出行 能做车就不要开车 能开窗户就不要开 空调
2、多省电 路灯不用就关掉， 能用耳机就不要开音箱，家电不用就要把整个开关拔下来 又省电又安全 希望政府把夜景工程的灯光就关掉
3、支持国货 能买到国货就不要买外国货 促进内需 钱要给自己人赚
4、努力工作 多开发和制造更好的产品 实业才是救国之本
5、尊重自己 尊重国人 不要崇洋媚外
6、告诉台湾 西藏 包括其他民族的青年 为什么我们现在还这么痛苦别的国家看不起，因为我们的祖辈太喜欢窝里斗，。
7、告诉身边的每一个人 中国只有强大才会有更好的家 ，落后就要挨打挨骂
8、政府在进步 督促政府更快的进步 而不是推到他 那样高兴的是美日 痛苦的是自己
9.请大家相互转载,告诉身边每一个中国人!
很激进的文章，不过即使不是当前这个时期，也值得我们深思……
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中银国航知音VISA奥运卡
▼特色功能与服务
双卡合一，双重礼遇
您在填写申请表申请中国银行信用卡的同时，即完成了国航知音俱乐部会员的申请步骤。我们将在信用卡卡面上姓名下方凸印国航知音会员编号，并在信用卡里记录您的国航会员信息，您持信用卡即可在机场指定的终端上刷卡完成身份验证、自助check-in与里程累积，享受免排队一站式的自助登机体验。
* 附属卡成功申请亦将有独立的国航知音会员账号进行里程累积。
双重计分，三重奖赏
1、更高的积分回馈
我们将为您在国航知音中银VISA奥运卡账户内建立两个积分计划："畅游世界"与"奥运梦想"。
您持卡每消费或取现1元人民币均可在"畅游世界"中累积1点消费积分，不足1元部分仍按1点累计，实实在在，滴水不漏；
同时您还将获得我们赠送的额外50%奖励积分计入"奥运梦想"中。
2、更快的里程累积
第一重：畅游世界积分将在您每月的账单日自动兑换为国航航空里程，兑换比例为每18分兑换一公里国航航空里程，起兑标准为18分，不足18分部分将自动累积到下一期账单；
第二重：奥运梦想积分适用中银系列信用卡"月刷月缤纷"消费积分奖励计划奖励兑换规则，可由您自主兑换丰厚的积分礼品，包括国航航空里程、IP电话卡、旅游券等等共计5大类礼品，详情请参阅《中银信用卡积分换领手册》。
其中，国航航空里程的兑换比例为每16分兑换一公里，起兑点为500公里，首次兑换至少1000公里；
特别说明：
1、"畅游世界"积分自动兑换国航航空里程服务仅向国航知音中银VISA奥运卡主卡及附属卡持卡人提供，里程将分别计入主附卡持卡人各自的国航知音会员帐号，该国航知音会员账号即为国航知音中银VISA奥运卡正面凸印的国航知音会员卡号；
2、国航知音中银VISA奥运卡持卡人可将"奥运梦想"积分与其名下所有中银信用卡产品积分合并进行兑换（中银联想VISA奥运信用卡除外）；
3、已兑换成功的国航航空里程，或中国国际航空公司对其国航知音航空里程采取的管理行为，中国银行不承担责任。
4、使用国航知音中银VISA奥运卡"奥运梦想"积分兑换礼品简便快捷，只需填妥《中银信用卡积分兑换申请表》，传真至：010-66590033或 邮寄至：中国北京808信箱 邮编：100037。
该表格复印有效，您可从以下途径获取：
√ 登录中国银行网站www.boc.cn进行下载；
√ 中行各地网点进行索取；
√ 拨打中银信用卡客服热线4006695566或（010）-66085566进行索取。
第三重：刷卡购买国航或国航合作伙伴航空公司的机票，更可获得国航知音里程奖励，奖励标准如下：
| 搭乘国航航班（CA） | 舱位代码 | 可获取飞行里程 |
| 头等舱 | F/A/P | 150%的实际里程 |
| 公务舱 | C/D/J/Z | 130%的实际里程 |
| 经济舱 | Y/B/M/H/K | 100%的实际里程 |
| L/Q/G/S/V/U/W | 50%的实际里程 | |
| T/E | 0 | |
| 免折舱位 | O/I/X/R/N | 0 |
注：
1、舱位代码指您机票座位等级（CLASS）栏中标明的代码，请您特别留意，它将直接影响您的里程累积。
2、自2007年3月25日（乘机日期）起所有舱位累积标准以上表为准。
3、更详细的国航里程奖励规则请浏览国航知音网站：http://ffp.airchina.com.cn/lclj/hklc.htm
保险服务
中国银行为出行在外的您提供全面的保险服务，您只需刷国航知音中银VISA奥运卡购买机票，或支付80%以上的旅游团费，中国银行将免费赠送高额的航空意外险、航班延误险、行李损失险：
√ 航空意外险
持卡人持有效客票乘坐航班期间，遭受意外事故导致身故或残疾，根据《人身保险残疾程度与保险金给付比例表》的规定，按保险金额及该项残疾所对应的给付比例给付残疾保险金。被保险人最高可获赔偿300万元人民币。
√ 航班延误险
持卡人持有效客票乘坐的航班，因延误造成了旅行不便，航班延误每超过4小时赔付人民币300元，每次航程最高赔付人民币600元。保险期间同一被保险人累计赔付最高人民币1200元。
√ 行李丢失险：2000元
持卡人持有效客票乘坐航班，其托运行李在航班托运期间因火灾、爆炸、飞行事故、盗窃、误领等原因造成的丢失或损失。单次赔偿人民币1000元，保险期间同一被保险人累计最高赔付人民币2000元。
分期轻松购，幸福带回家
国航知音中银VISA奥运卡持卡人可享受中国银行提供的"分期轻松购"付款方式，让您不再受指定商场和指定商品的限制，一通客户服务电话即可申请，简单方便，轻松购得倾情之物。
您只需单笔刷卡消费达1000元以上并在交易发生日3天之后至最近一期账单日前2天致电中银信用卡24小时客服热线4006695566/(010)66085566，即可将此笔普通消费申请转为分期付款，自主选择分期期数6个月、9个月、12个月。我们将一次性收取分期手续费。例如，若分期期数为6期，分期手续费即为：交易金额×4.2％。（具体收费标准见"费率表"）。
→ 您可在交易发生日3天之后至最近一期账单日前2天致电中银信用卡24小时客服热线申请"分期轻松购"服务，对已出账单交易不可进行分期；
→ 每月入账的分期交易本金视同一般普通交易，仍然可享受20天免息还款期，按每期分期入账本金的10％计入当月最低还款额；
→ 成功申请"分期轻松购"后，银行将根据约定的分期期数在账户对账单日进行每期交易金额扣账并记入账户，您需在每月到期还款日按期付款，直至付清全价款为止；
→ 银行将采取月均等额扣账款取整入账的方式，若计算每期平均分摊的本金金額有余数，剩余金额全部加入首次入账的本金金额中。如1000元交易进行3个月的分期付款，则首期入账金额为334元，后两期的分期付款金额均为333元；
→ 主、附卡的消费交易均可享受"分期轻松购"，取现交易、费用、利息等不可进行分期；
→ 您的卡片、账户出现异常状态时，将不允许申请分期付款；
→ 临时调高信用额度、账户出现贷方余额时将无法用于分期付款交易；
→ 为不影响还款义务的正常履行，如您逾期达到60天或您主动提出销户，则所有剩余未还分期本金將视为全部到期，本行主动将分期剩余余额全部一次性记入账户，您应当一次性偿清全部剩余款项；
→ 如您与商户间就商品质量、送货、售后服务等事宜发生的争议，由您直接与商户协商处理。协商过程中，您应继续每期按时归还中国银行的代垫款项。如争议协商后，商户同意退货，您可授权商户直接将所退款项付给中国银行抵偿原分期本金欠款。
密码加签名，使用更安心
您可任选凭"签名"或者凭"密码＋签名"进行刷卡消费，让您使用更放心，我们的服务更贴心。
注：如果您选择了凭"密码＋签名"校验，境外商户通常不能提供输入密码的功能，此时您将凭"签名"刷卡消费。
短信及时通，账户有灵犀
中国银行特为国航知音中银奥运卡持卡人提供短信服务，内容包括实时交易通知、自动还款结果提示、可疑交易确认等，确保您与账户心有灵犀，让您尽享信用，高枕无忧。更有丰富的优惠活动信息，让您对购物资讯尽在掌握。
优惠商户网，折扣天天有
中国银行拥有覆盖范围最广泛的海内外精选优惠商户网络，近8000家的商户打折，吃、住、游、玩，优惠无处不在。
在奥运会期间，我们将在奥运赛区城市与国航重点业务地区精心打造"中银-国航畅享健康生活"精品康体类商户网络，包括高品质的大型体育健身俱乐部、康体中心、高尔夫俱乐部、网球中心、体育用品商店等，您可享受我们为您提供的优惠折扣与尊贵服务。
轻松免年费
国航知音中银VISA奥运信用卡持卡人（包括主卡和附属卡持卡人）成功申请即可免除首年年费，当年持该卡刷卡进行交易（包括消费和取现）累计满5次，即可轻松免去该卡次年的年费。
1、哪些人可以申办国航知音中银VISA奥运信用卡？
答：凡年满18周岁，具有完全民事行为能力、有合法稳定收入的中国公民和在中国境内有居留权等条件的外国人及港澳台同胞均可在本地申请国航知音中银VISA奥运信用卡。您更可为年满16周岁的直系亲属申领附属卡，一户内附属卡不超过4张。
2、如何填写国航知音中银VISA奥运信用卡申请表？
答：您需要用蓝色或黑色钢笔或签字笔以正楷如实详细填写申请表并签名。申请表为正式的法律文件，请不要代签。
3、该产品是张奥运卡，那么是不是在奥运会结束后就不能用了？如果卡片到期了，换卡是换成中银BOC信用卡么？
答：该产品将在2008年12月31日停止发行，产品的有效期是2年，在2010年12月31日停止使用。中行与国航的合作是长期的，目前发行的产品是仅在奥运会期间发行的特别纪念珍藏版，在奥运会结束后我们将推出标准版的卡面设计，继续为广大客户提供优质的服务。
4、"双重积分，三重奖赏"是什么意思？
答：中国银行携手国航推出了针对飞行常旅客最为优厚的积分回馈与里程累积。举例：某持卡人刷卡购买了一张1880元从北京飞往深圳的经济舱：
a、得到了1880分"畅游世界"积分，账单日自动兑换为国航航空里程；
b、奖励了1880 * 50% = 940分"奥运梦想"积分，可以主动申请兑换国航航空里程或其他丰厚的积分礼品；
c、国航奖励里程：（北京飞深圳的实际里程）* 100%
5、国航知音中银VISA奥运信用卡是张金卡么？
答：是的，这是国内首张奥运信用卡金卡，可以享受VISA提供的可以享受免费的全球紧急援助服务（GCAS），并可享受VISA标准金卡平台提供的优惠商户服务。
6、国航知音中银VISA奥运信用卡存款有利息吗？
答：国航知音中银VISA奥运信用卡是贷记卡，存入信用卡的资金或超额还款部分是不计算利息的。
7、国航知音中银VISA奥运信用卡无法顺利刷卡是何原因？
答：当您无法使用信用卡顺利完成交易，原因可能是：
a、您的信用卡尚未开卡。
b、您的信用卡长期未使用，造成消磁或受损。
c、因您的消费金额超过目前可用额度、当天消费金额异常增加或当天消费次数过多、卡账户因欠款超过银行规定期限而被冻结或销户等，使发卡银行未能同意刷卡或要求再确认。
d、您尚未偿还首期账单的欠款。
e、在某些地区由于线路忙碌或断线，造成商店无法取得发卡银行授权；或是商店的终端故障，无法读取磁条资料。
另外，应尽量避免将卡放于有强磁场的物品旁边，如手机。
8、如果对账单中的交易有疑问，应如何处理？
答：请您拨打24小时客户服务热线，做争议账款查询业务，为了更好解决有争议的交易，请您提供相关的交易资料。在争议账款查询期间，您所质疑的交易将做特殊处理不会产生利息收费。交易查明后，若确属信用卡被人伪造或特约商户、银行作业疏忽等原因造成的错账，则您无须负担这笔交易，我们会将相关款项退回到您的卡账户中。若确为正常交易，银行将收取相应的透支息、滞纳金等费用。
提醒您，请妥善保管签购单收据，以利账务查核。如果持卡人向银行调阅签购单，发卡银行会要求持卡人支付一定查询手续费。
9、为何对账单中结欠金额前有"－"标识？
答：由于银行系统记账惯用标识的原因，在对账单右上角显示账单周期内您结欠余额的前面可能会出现"－"标识，这表明您的信用卡账户中有存放资金（包括多缴款），您无需还款。
10、发生美元交易，是否可以用人民币购汇还款？
答：当然可以！按购汇还款当天牌价折算。请您本人或委托他人持对账单（原件）至可办理购汇业务的中国银行营业柜台办理。（被委托人需携带本人和持卡人身份证原件办理。）您也可致电中银信用卡客户服务中心，转人工服务办理人民币购汇还款业务，轻松偿还外币欠款。
11、如何更改我的个人信息？
答：如果您的个人信息发生变动（如：家庭、单位地址；家庭、单位、手机电话号码；对账单地址、联系人资料等），请您：
a、致电24小时客户服务热线40066-95566/(86-10)66085566，由客户服务专员为您办理。
b、填写对账单背面的信息变更栏，寄送至中国银行银行卡中心
申请注意事项
1、电子版申请表可彩色、黑白打印，请确保打印清晰。
2、建议您双面打印（如为分页打印，请务必附上第二页）。
3、请完整填写申请表各项内容，双面各有一个申请人签名栏，签名栏必须由申请人亲笔签名。
4、对于您寄回的信用卡申请表，我们默认您已同意列印于申请书背面或第二页的《国航知音中银VISA奥运信用卡领用合约》。
5、请填妥本申请书，并连同所有检附的证明文件，交予我行各网点柜台，或邮寄到：
地址：北京808信箱 邮编：100037
需要提供的证明文件
1、身份证明文件：
接受18-65周岁人士的主卡申请以及年满16周岁人士的附属卡申请
⊙境内居民：需提供居民身份证或临时居民身份证复印件（正反两面，有效期内）或军官证复印件
⊙外籍人士：(1)有效护照 以及 (2)《外国人居留证》复印件 或 在有效护照签证页上贴附的"外国
人居留许可"复印件 或 《外国人永久居留证》复印件
⊙港澳台人士：需提供《港澳居民来往内地通行证》或《港澳同胞回乡证》或《台湾居民来往大陆通行证》复印件
2、财力证明文件（任选一项）：
政府机构、企业开具的最近三个月的正式工资单或
收入证明（需加盖公司章或部门章）
或银行代发工资的存折/帐单复印件（需显示最近三个月薪水入账信息）
或最近三个月的个人所得税完税证明复印件
或公积金、社会保险扣缴凭证复印件
或自有房产证明复印件
或银行定期、活期存款单/存折复印件
或基金、国债、企业债券购买凭证复印件（需显示购买人姓名、帐号和账户余额）
或会员卡类复印件，包括：高尔夫会籍卡，中国移动、中国联通贵宾卡，国航知音白金卡、金卡、银卡会员卡，南航明珠卡金卡、银卡会员卡，东航万里行俱乐部金卡、银卡会员卡（需显示姓名和卡片有效期）等
国航知音会员俱乐部 （http://ffp.airchina.com.cn）
中华联合财产保险公司 （http://www.cicsz.com）
国航知音中银VISA奥运卡收费表
| 收费项目名称 | 收费项明细 |
| ||||
| 年费 | 主卡 | 人民币200元 | 附属卡 | 人民币100元 |
| |
| 取现 | 境内 | 本行 | 交易金额的1%，ATM取现最低人民币8元，柜台取现最低10元 |
| ||
| 他行 | 仅限ATM机，交易金额的1%，最低人民币12元 |
| ||||
| 境外银联 | 交易金额的1%，最低人民币15元 |
| ||||
| 境外 | 交易金额的3%，最低3.5美元（对在境外非中国银行网点取现产生的其他费用，由持卡人自行承担） |
| ||||
| ATM 查询 手续费 | 境内 | 免费 |
| |||
| 境外银联 | 4元/笔 |
| ||||
| 挂失手续费 | 人民币40元 |
| ||||
| 补发卡/损坏卡/提前换卡手续费 | 人民币15元 |
| ||||
| 境外紧急补发卡手续费 | 175美元/卡（此项费用为国际组织收取） |
| ||||
| 重制密码函手续费 | 人民币15元 |
| ||||
| 补制对账单手续费 | 补制3个月以内的对账单免费；补制3个月以前的对账单，每份收取人民币5元 |
| ||||
| 循环信用利息 | 日息万分之五，按月计收复利 |
| ||||
| 滞纳金 | 按最低还款额未还部分的5%收取，最低人民币10元或1美元 |
| ||||
| 贷方余额返回手续费 | 按返还金额的5‰收取，最低人民币5元或1美元，最高人民币200元或30美元 |
| ||||
| 国外交易货币兑换手续费 | 结算金额的1% |
| ||||
| 信函、制卡/密码等加急处理费 | 人民币20元 |
| ||||
| 超限费 | 超过信用额度部分的5%，最低为人民币10元或1美元 |
| ||||
| 查阅签购单手续费 | 境内消费单：人民币15元/张 境外消费单：5美元/张 查询境外交易签购单需要支付国际组织或境外机构可能收取的其他费用 |
| ||||
| 分期付款手续费 | 6期 | 0.7％/月，一次性收取分期交易金额的4.2％ |
| |||
| 9期 | 0.7％/月，一次性收取分期交易金额的6.3％ |
| ||||
| 12期 | 0.7％/月，一次性收取分期交易金额的8.4％ |
| ||||
| * 本价格表将根据市场情况适时调整 | ||||||
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